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期指日报总结 - 20260819

核心内容概述

本期股指期货市场整体呈现震荡调整态势，各合约基差和价差均有所变化，主要关注点在于2608合约临近最后交易日期间的表现。市场参与者需密切关注合约到期前的波动情况，以便做出合理的投资决策。

基差情况分析

上证50指数相关合约

• IH2608：最新价为2,932.2，基差为(8.5)，基差变化为-0.3，基差(分红调整)为(7.7)，年化基差率为-31.5%，基差分位数为6.7%。
• IH2609：最新价为2,911.6，基差为(29.1)，基差变化为-2.9，基差(分红调整)为(25.0)，年化基差率为-9.9%，基差分位数为2.6%。
• IH2612：最新价为2,868.6，基差为(72.1)，基差变化为-0.3，基差(分红调整)为(46.1)，年化基差率为-4.6%，基差分位数为1.2%。
• IH2703：最新价为2,836.2，基差为(104.5)，基差变化为-0.9，基差(分红调整)为(59.1)，年化基差率为-3.4%，基差分位数为0.7%。

沪深300指数相关合约

• IF2608：最新价为4,706.4，基差为(19.4)，基差变化为-7.7，基差(分红调整)为(17.8)，年化基差率为-45.1%，基差分位数为8.1%。
• IF2609：最新价为4,670.2，基差为(55.6)，基差变化为-13.5，基差(分红调整)为(46.5)，年化基差率为-11.4%，基差分位数为2.9%。
• IF2612：最新价为4,587.2，基差为(138.6)，基差变化为-13.5，基差(分红调整)为(101.7)，年化基差率为-6.4%，基差分位数为0.6%。
• IF2703：最新价为4,515.4，基差为(210.4)，基差变化为-13.1，基差(分红调整)为(158.4)，年化基差率为-5.7%，基差分位数为0.4%。

中证500指数相关合约

• IC2608：最新价为8,119.6，基差为(57.6)，基差变化为-33.9，基差(分红调整)为(57.3)，年化基差率为-84.0%，基差分位数为4.1%。
• IC2609：最新价为8,022.6，基差为(154.6)，基差变化为-51.9，基差(分红调整)为(147.5)，年化基差率为-20.9%，基差分位数为0.9%。
• IC2612：最新价为7,818.0，基差为(359.2)，基差变化为-52.5，基差(分红调整)为(329.3)，年化基差率为-11.9%，基差分位数为0.1%。
• IC2703：最新价为7,642.0，基差为(535.2)，基差变化为-50.5，基差(分红调整)为(503.6)，年化基差率为-10.4%，基差分位数为0.1%。

中证1000指数相关合约

• IM2608：最新价为7,900.8，基差为(45.2)，基差变化为-32.4，基差(分红调整)为(44.7)，年化基差率为-67.5%，基差分位数为19.2%。
• IM2609：最新价为7,807.0，基差为(139.0)，基差变化为-45.6，基差(分红调整)为(133.6)，年化基差率为-19.5%，基差分位数为7.3%。
• IM2612：最新价为7,586.8，基差为(359.2)，基差变化为-48.6，基差(分红调整)为(340.3)，年化基差率为-12.6%，基差分位数为1.8%。
• IM2703：最新价为7,386.2，基差为(559.8)，基差变化为-43.4，基差(分红调整)为(539.8)，年化基差率为-11.5%，基差分位数为1.9%。

价差情况分析

上证50指数相关合约

• 当月-下月：价差为20.6，价差(分红调整)为17.3，年化价差率为70.6%，价差分位数为98.8%。
• 下月-季月：价差为43.0，价差(分红调整)为21.1，年化价差率为8.3%，价差分位数为99.9%。
• 季月-次季月：价差为32.4，价差(分红调整)为13.0，年化价差率为1.3%，价差分位数为98.4%。

沪深300指数相关合约

• 当月-下月：价差为36.2，价差(分红调整)为28.7，年化价差率为72.9%，价差分位数为98.4%。
• 下月-季月：价差为83.0，价差(分红调整)为55.2，年化价差率为13.6%，价差分位数为100.0%。
• 季月-次季月：价差为71.8，价差(分红调整)为56.6，年化价差率为3.5%，价差分位数为96.4%。

中证500指数相关合约

• 当月-下月：价差为97.0，价差(分红调整)为90.2，年化价差率为132.4%，价差分位数为96.4%。
• 下月-季月：价差为204.6，价差(分红调整)为181.8，年化价差率为25.8%，价差分位数为99.6%。
• 季月-次季月：价差为176.0，价差(分红调整)为174.3，年化价差率为6.3%，价差分位数为79.3%。

中证1000指数相关合约

• 当月-下月：价差为93.8，价差(分红调整)为88.9，年化价差率为134.2%，价差分位数为93.8%。
• 下月-季月：价差为220.2，价差(分红调整)为206.7，年化价差率为30.2%，价差分位数为99.0%。
• 季月-次季月：价差为200.6，价差(分红调整)为199.5，年化价差率为7.4%，价差分位数为70.6%。

基差与价差指标含义

• 基差：期货价格 - 现货价格。

• 基差（分红调整）：期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。

• 年化基差率：基差（分红调整） / 现货价格 * 360 / 期货距离交割日时间。

  • 若年化基差率 < 0，空头套保存在基差成本；若年化基差率 > 0，存在基差收益。
  • 多头套保则相反。

• 价差：近月价格 - 远月价格。

• 价差（分红调整）：近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。

• 年化价差率：价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 * 360 / 期货距离交割日时间。

  • 若年化价差率 > 0，空头套保存在移仓成本；若年化价差率 < 0，存在移仓收益。
  • 多头套保则相反。

关键信息

• 各股指期货合约均出现基差走阔现象，表明期货价格相对现货价格有所上升。
• 基差分位数普遍较低，说明当前基差处于历史低位，市场可能处于相对均衡状态。
• 价差普遍偏高，尤其是当月-下月价差，表明市场存在一定的套利机会。
• 随着合约临近交割日，基差和价差的变化将更加显著，需重点关注2608合约的表现。

数据来源

• 数据来源于Wind，分析基于公开资料，仅供参考。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本文不构成投资建议，仅作为参考，投资者应自行判断。

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