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亚太股市持续上涨，大宗商品普遍反弹

核心内容概述

本报告为2021年9月12日发布的《大类资产周报》，分析了当周主要大类资产的表现，涵盖股市、债市、货币市场、商品市场、外汇及另类投资等板块。报告指出，亚太股市整体上涨，大宗商品普遍反弹，但债市表现不佳，美元指数上行，人民币升值，比特币价格下跌。

主要观点

1. 大类资产表现

• 股市：亚太股市整体上涨，沪螺纹钢涨幅最大（周涨幅5.70%），日经225指数涨幅排名第二（周涨幅4.30%）。标普500指数表现最差，周跌幅1.69%。
• 债市：本周债市回报较差，利率债整体弱于信用债。中债新综合财富指数、国开债财富指数均下跌，信用债财富指数跌幅较小。
• 商品市场：工业品指数涨幅最大，农产品指数跌幅最大。南华工业品指数周涨幅1.411%，南华农产品指数周跌幅0.97%。国际原油价格小幅上涨，黄金价格下跌。
• 货币市场：资金利率小幅上行，DR007和R007均上涨，SHIBOR隔夜利率也有所上升。
• 外汇市场：美元指数上涨0.55%，人民币对美元升值0.24%，澳元对美元贬值1.41%。
• 另类投资：比特币价格下跌10.33%。

关键信息

1. 股市表现

• A股：上证50指数周涨幅2.41%，沪深300指数周涨幅3.52%，中证500指数周涨幅4.52%。
• 风格指数：周期风格指数涨幅最大（5.17%），金融风格指数次之（2.94%）。
• 行业表现：能源、材料、金融行业涨幅领先，房地产、日常消费、电信服务行业跌幅居前。
• 海外股市：日本股市表现最佳，恒生指数周涨幅1.17%，日经225指数周涨幅4.30%。美国股市表现较差，标普500指数周跌幅1.69%，富时100指数周跌幅1.53%，斯托克斯600指数周跌幅1.18%。

2. 债市表现

• 国债收益率：中国10年期国债收益率上行3.29BP至2.8656%；美日德10年期国债收益率均上行。
• 债市财富指数：中债新综合财富指数下跌0.04%，国开债财富指数下跌0.05%，信用债财富指数下跌0.01%。

3. 货币市场表现

• 资金利率：R7D上涨6.03BP至2.2098%，DR7D上涨12.61BP至2.1761%；SHIBOR隔夜上涨2.70BP至2.1090%。
• 余额宝与理财产品：余额宝7日年化收益率上涨0.5BP至2.072%，3个月理财产品年化收益率下跌57.5BP至2.68%。

4. 商品市场表现

• 南华工业品指数：周涨幅1.411%，金属和能化指数也有所上涨。
• 南华农产品指数：周跌幅0.97%，贵金属指数周跌幅0.22%。
• 国际原油：布伦特原油和WTI原油分别上涨0.43%和0.62%，美国原油库存下跌。
• 贵金属：黄金和白银价格下跌，金银比和金油比均下行。

5. 外汇市场表现

• 美元指数：周涨幅0.55%，收于92.64。
• 人民币对美元：周跌幅0.24%，收于6.44。
• 主要货币对美元：人民币升值幅度最大，澳元贬值幅度最大。

6. 另类投资表现

• 比特币：周跌幅10.33%，收于44857.38美元/个。

风险提示

• 市场波动风险较高，投资者需谨慎决策。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者不应将报告作为唯一参考，应结合自身情况做出判断。

投资小组介绍

• 靳毅：首席分析师，负责宏观与利率研究。
• 吕剑宇：负责宏观与利率研究。
• 姜雅芯：负责信用债与可转债研究。
• 张赢：负责可转债与银行研究。
• 周子凡：负责海外宏观研究。

分析师承诺

吕剑宇、靳毅承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。

投资评级标准

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数。
• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数。
• 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。

股票投资评级

• 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
• 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告风险等级为R3，仅供符合条件的客户使用。
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• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断。
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附注

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