20260929-中邮证券-传媒_微短剧新规正式实施_头部厂商竞争优势持续强化_3页_544kb

AI报告摘要

本报告由中邮证券研究所发布，分析了微短剧行业在监管政策完善、市场需求增长及技术发展背景下的发展趋势与投资机会。报告指出，随着《微短剧发展管理办法》于2026年9月1日正式实施，行业正从规模扩张向规范化、精品化发展转型。同时，AI技术在微短剧领域的应用日益广泛，推动了行业内容创新与商业化进程。

行业相对指数表现显示，当前市场处于相对高位，行业整体表现优于大盘，符合“强于大市”的投资评级。

监管体系持续完善
2025年以来，国家广播电视总局已推出多项政策，如“微短剧+”行动计划、分类分层审核及“白名单”制度，2026年进一步推出“微短剧精品创作传播计划”。新实施的《微短剧发展管理办法》对内容审核、版权保护、平台责任、AI生成内容标识、算法推荐等环节进行了系统性规范，标志着行业监管进入制度化阶段。
市场需求保持旺盛
根据DataEye数据，2025年中国微短剧及漫剧市场规模达到约1000亿元，同比增长98%。预计2026年市场规模将突破1210亿元，同比增长约21%。用户规模亦持续增长，截至2026年5月已达8.51亿，较4个月前增加1.33亿，显示市场仍有较大发展空间。
头部厂商优势凸显
监管趋严将加速行业出清，提升内容质量，平台资源与流量将向具备优质内容生产能力、稳定产能及规范运营能力的头部制作方集中。同时，版权保护政策的强化将提升优质IP的商业价值，进一步利好IP储备丰富的公司。

股票评级：
- 买入：预期个股涨幅在20%以上
- 增持：预期个股涨幅在10%至20%之间
- 中性：预期个股涨幅在-10%至10%之间
- 回避：预期个股涨幅在-10%以下
行业评级：
- 强于大市：预期行业涨幅在10%以上
- 中性：预期行业涨幅在-10%至10%之间
- 弱于大市：预期行业涨幅在-10%以下
可转债评级：
- 推荐：预期涨幅在10%以上
- 谨慎推荐：预期涨幅在5%至10%之间
- 中性：预期涨幅在-5%至5%之间
- 回避：预期涨幅在-5%以下

本报告由分析师王晓萱撰写，其 SAC 登记编号为 S1340522080005。报告内容基于公开信息，独立判断，力求客观公正，不受其他利益相关方影响。

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中邮证券有限责任公司是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本61.68亿元，具备多种证券业务资质，截至2025年10月底，全国设有58家分支机构，服务经纪客户超260万人。

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