20160906-上海证券-市场回顾_关注20日均线得失_19页_725kb

2016年9月6日市场分析总结

核心内容

本周（8月29日至9月2日）A股市场走势较为纠结，尽管PMI等经济数据表现强劲，但市场并未如预期般上涨，反而出现波动。市场整体承压，上证综指、中小板指和创业板指均出现小幅下跌，且成交额显著减少。

市场主要受到以下因素影响：

• 经济数据与政策：尽管8月PMI数据回升，显示经济企稳迹象，但6月和7月的经济数据仍偏弱，且去产能政策对经济增长形成压力。
• 风险偏好下降：监管政策收紧，如保监会对险资举牌行为的监管、证监会对资管业务的规范，以及央行流动性政策的变化，均抑制了市场做多热情。
• 外部环境：美国非农数据低于预期，削弱了美联储加息预期，对市场形成一定支撑，但整体市场仍面临压力。

主要观点

1. 市场走势：市场未能有效消化利好数据，显示投资者对经济回暖的动能仍持谨慎态度。市场支撑因素包括PMI数据和G20峰会维稳预期，但短期仍面临压力。
2. 技术面：空头占据主导地位，20日均线成为短期关注重点，投资者应控制仓位，采取“买跌不买涨”的策略。
3. 资金流向：沪深两市资金持续净流出，行业资金流向整体偏弱，仅有少数行业如家用电器、非银金融、综合表现较好。
4. 限售股解禁：9月5日至9日限售股解禁市值大幅下降，对市场有一定影响。
5. 经济数据：8月PMI数据回升，但低于历史平均水平，显示经济仍处弱势格局，需进一步观察后续数据。

关键信息

市场指数表现

行业指数表现

经济数据回顾

• PMI数据：8月PMI为50.4，较上月回升0.5个百分点，但低于历史平均水平。
• 工业生产：8月工业品购进价格指数上升，显示价格改善，有助于利润提升。
• 房地产：7月房地产投资回升，但8月数据未见明显改善，且房地产调控持续影响市场。
• 美国经济：非农数据低于预期，ISM制造业指数下跌，显示美国制造业前景不明朗。

流动性层面

• 货币投放：8月27日至9月2日，央行净回笼资金1735亿元，流动性承压。
• 资金流向：沪深两市净流出，各行业资金流向整体偏弱。

市场资金流向

限售股解禁

• 9月5日至9日限售股解禁市值为3991240.47万元，环比下降78.23%。
• 解禁市值较高的公司包括N正平、福星股份、天晟新材。

重要股东增持

• 8月重要股东净增持367576.61万元，较前几个月有所改善。

申万行业市净率

后市判断

短期投资者应重点关注20日均线的得失，市场风险偏好仍较低，资金面承压，市场热点分散。建议控制仓位，采取保守策略。尽管PMI数据回暖，但经济整体仍处弱势，投资者需谨慎对待市场波动。

投资评级

• 股票投资评级：根据股价表现与沪深300指数的对比，分为增持、谨慎增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，基于行业基本面和估值预期。

免责条款

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