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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇于2022年01月17日撰写。报告分析了近期市场走势、风险偏好变化及投资策略，认为当前市场处于震荡调整阶段，但整体格局未被打破，调整接近尾声，向上突破只是时间问题。

主要观点

• 市场调整延续但放缓：上证综指、沪深300指数等主要指数周内均出现下跌，但跌幅收窄，中小市值个股已出现企稳迹象，权重股成为指数下行的主要动力。
• 风险偏好有所回升：市场情绪在调整后有所改善，生物医药、医药生物等板块涨幅较大，而基建相关板块跌幅明显，体现出资金轮动和短期博弈特征。
• 消费与科技为长期主线：分析师认为，尽管短期市场情绪波动，但消费和科技仍是市场的长期主线，调整为战略配置提供了良好机会。
• 估值水平基本稳定：市场整体估值不高，下行空间有限，板块估值略有下降，但整体保持稳定。
• 需谨慎把握交易机会：市场仍处于震荡区间，不宜过于激进，应以战略配置为主，关注长期主线的修复机会。

关键信息

市场数据概览

市场板块表现

• 涨幅较大的个股：博拓生物、森萱医药、雅本化学等生物医药相关个股表现突出。
• 跌幅较大的个股：国新健康、三星医疗、鞍重股份等个股跌幅较大，主要集中在前期涨幅较大的板块。
• 领涨概念指数：新冠肺炎检测指数、连板指数、体外诊断指数等涨幅显著。
• 领跌概念指数：水泥制造指数、专业工程指数、中国建材集团指数等跌幅较大。

市场特征

• 交易量维持高位：市场交易金额保持在万亿以上，显示市场活跃度未明显下降。
• 基金仓位上升：基金持仓增加，反映市场参与者信心有所恢复。
• 板块轮动频繁：资金在高低位板块之间频繁切换，市场仍处于存量资金博弈阶段。

政策与事件驱动

• 国务院常务会议：部署“十四五”规划项目、扩大有效投资，强调药品和高值医用耗材集中带量采购常态化。
• 未来一周展望：国内将公布工业数据，西方主要公布CPI数据，行业展会较少，市场因素影响有限。

投资策略建议

• 短期策略：保持谨慎，关注市场震荡后的配置机会，避免过度悲观。
• 长期策略：消费和科技仍是市场主线，可战略性布局，关注其调整后的修复机会。
• 行业关注：生物医药、医药生物、有色金属等板块表现较好，可重点跟踪；基建相关板块表现较弱，需警惕回调风险。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策存在不确定性，可能对市场产生影响。

分析师承诺

分析师承诺报告内容为个人研究成果，引用信息已注明出处，且与报告中的具体推荐或观点无直接或间接利益关联。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

重要免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。