20220410-中航证券-社服行业周报_疫情催化的预制菜_出圈_能否持续__8页_572kb

社服行业周报总结

核心内容

本报告分析了2022年4月4日至4月8日期间社会服务行业的市场表现及发展趋势，重点探讨了疫情对预制菜市场的影响以及行业未来的发展潜力。

市场行情回顾

• 社会服务板块整体表现：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为-1.48%，在申万一级行业中排名第17。
• 基准指数表现：上证指数（-0.94%）、深证成指（-2.20%）、沪深300（-1.06%）和创业板指（-3.64%）均出现下跌。
• 子行业表现：
  • SW旅游及景区（+1.73%）涨幅最大；
  • SW酒店餐饮（-2.53%）、SW体育Ⅱ（-2.79%）、SW专业服务（-3.70%）跌幅较大。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：*ST腾邦（+24.41%）、天目湖（+13.78%）、云南旅游（+10.95%）、*ST圣亚（+9.72%）、全通教育（+9.11%）；
  • 跌幅前五：中科云网（-17.70%）、曲江文旅（-10.33%）、科锐国际（-10.18%）、美吉姆（-9.08%）、锋尚文化（-8.90%）。

主要观点

• 预制菜市场快速发展：疫情推动了预制菜的消费，尤其在B端餐饮企业与C端消费者中，预制菜因其成本低、利润高、方便快捷等优势受到青睐。
• 市场数据支持增长：根据NCBD数据，2021年中国预制菜市场规模已超3000亿元，预计2025年将突破8300亿元，C端市场占比接近30%。
• 渗透率仍有提升空间：目前中国预制菜渗透率约为10%-15%，预计到2030年将增至15%-20%。与日本60%以上的渗透率相比，仍有较大提升空间。
• 投资建议：建议关注预制菜上下游产业链企业，如【味知香、千味央厨、广州酒家】。

行业新闻动态

• 国内旅游收入恢复至2019年同期的39.2%：清明节假期出游人数和收入均有所下降，但短途游仍是主要支撑。文旅部出台多项纾困扶持政策，助力旅游业复苏。
• 海洋经济稳步增长：2021年全国海洋生产总值首破9万亿元，达90385亿元，同比增长8.3%。滨海旅游业增长12.8%，但尚未完全恢复至疫情前水平。
• 五一旅游预热开启：旅游机构已开始为五一小长假预热，预计市场将逐步复苏。
• 文化产业赋能乡村振兴：文化和旅游部等六部门联合发布《关于推动文化产业赋能乡村振兴的意见》，明确八大重点领域，包括创意设计、演出产业、数字文化等，旨在激活乡村文化资源，推动乡村经济多元化发展。

风险提示

• 全球疫情控制情况：疫情是否得到有效控制将直接影响行业复苏。
• 国家政策调控：政策变化可能对行业产生重大影响。
• 行业监管风险：随着行业发展，监管趋严可能带来合规压力。
• 食品安全风险：预制菜作为食品，食品安全问题可能引发市场担忧。

投资评级定义

• 上市公司投资评级：
  • 买入：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上；
  • 持有：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间；
  • 卖出：未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数；
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若；
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

分析师简介

裴伊凡，中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域。

分析师承诺

分析师承诺本报告内容真实反映其研究观点，与具体推荐或观点无直接或间接利益关系。

免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议，且不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。投资者应自行判断，谨慎决策。