20211215-长江期货-股指战情——_稳中求进__6页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结（20211215）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场动向，结合资金驱动、宏观驱动及技术指标，为投资者提供策略建议。报告强调“稳中求进”的市场基调，认为在宏观和资金面的支撑下，权益市场中期向好，建议采取激进策略进行低位试多。

主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额：上一交易日上交所两融余额增加6.06亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资流入：上一交易日外资净流入60.26亿元，增加6.6亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略，但结果不构成投资建议。

2. 宏观驱动

• 中国央行政策：保持流动性合理充裕，增强人民币汇率弹性，稳妥实施房地产金融审慎管理。
• 美国通胀数据：11月PPI同比增长9.6%，创2010年以来新高，投入成本上升推高消费物价，可能影响美联储加息节奏。
• 美联储政策预期：TGA账户释放流动性导致美债利率下降，但随着债务上限问题解决，可能通过发行债券“抽水”，形成隐性Taper，导致十年期利率反弹。
• 人民币升值：人民币升值对外需有支撑作用，对权益市场有一定利好。

3. 技术分析

• 指数走势：上证指数前一交易日下跌0.53%，三大股指全线下行，IF主力合约报5059，下跌0.43%。
• 行业与概念表现：计算机、国防军工、通信板块涨幅居前，数字货币、鸿蒙概念、无人零售概念等概念板块涨幅显著。
• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为4859.75，压力位为5029.0；IF主力合约短期支撑位为4875.9，压力位为5039.5。指数当前处于压力位附近，短期承压。
• 技术模型：Logit模型显示技术上继续上涨的概率为20.94%，表明市场技术面偏弱。

4. 模型分析

• 宏观关联模型：基于全球宏观指标与市场行情数据，测算出今日股指上涨概率为66.0%，表明宏观面有较强支撑。
• 技术指标Logit模型：将19类技术指标综合映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率高于临界值，则倾向于做多。

关键信息汇总

风险提示与免责声明

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总结

综合资金面、宏观面和技术面分析，当前市场处于稳中求进的格局，外资流入和流动性政策对股指形成支撑。然而，技术面显示短期承压，建议保守投资者保持观望，激进投资者可考虑在IF2201合约低位试多。投资者需注意风险等级为R4，谨慎决策。