20260728-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_12页_3mb
报告摘要
金融工程定期报告总结：A股市场快照（2026.07.28）
核心内容概述
本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要聚焦于A股市场中各宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）及股息率等关键指标，从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计与分析，为投资者提供市场动态参考。
主要观点
1. 市场表现
- 当日涨幅：除上证50下跌0.20%外，其他宽基指数均上涨，其中中证2000（3.52%）和中证1000（3.33%）涨幅最大。
- 当月跌幅：各指数全部下跌，跌幅超过-1%，其中中证2000和中证1000跌幅最大，分别为-18.40%和-17.95%。
- 当季跌幅：各指数当季均下跌，跌幅超过-1%，中证2000和中证1000跌幅最大。
- 当年涨幅：创业板指涨幅最大（12.10%），中证500（3.42%）和沪深300（1.57%）次之，中证全指（-1.88%）和中证1000（-4.83%）涨幅扩大，中证2000（-10.97%）涨幅最小。
- 连阴连阳：上证50三日连阴，沪深300两周连阳。
2. 指数与均线比较
- 各指数均处于250日低位上方，表明整体处于震荡区间。
- 除了上证50，其他指数均破位了60日均线，说明多数指数短期趋势偏弱。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（31.88%）最高，其次是创业板指（25.47%）和中证500（21.39%）。
- 换手率：中证2000（2.85%）换手率最高，上证50（0.32%）最低，表明市场活跃度存在显著差异。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指的峰度负偏离最大，说明收益率分布更分散；上证50的峰度负偏离最小，分布更集中。
- 偏度：创业板指的负偏态最大，表示极端负收益情形较多；上证50的负偏态最小，表示收益分布更对称。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：中证2000（3.52%）和中证1000（3.32%）风险溢价近5年分位值较高，显示其相对收益能力较强；沪深300（1.14%）和上证50（-0.21%）风险溢价较低，可能面临较大下行压力。
- 风险溢价分布：中证1000、中证2000和创业板指的风险溢价分布较分散，不确定性较大。
6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）
- 当前PE-TTM分位值：中证500（36.57）和沪深300（14.46）较高，创业板指（44.65）和中证2000（108.32）较低。
- 近5年分位值：中证500和沪深300分位值较高（分别为92.4%和92.31%），而创业板指和中证2000分位值较低（分别为71.9%和45.54%）。
- PE-TTM趋势：整体呈震荡上扬趋势，但部分指数在2025年9月后出现回调，2026年4月部分指数又开始回升。
7. 股债性价比
- 以PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差衡量，近5年分位值中没有指数高于80%分位，中证500低于20%分位，表明整体市场估值处于历史低位，可能具备较高吸引力。
8. 股息率
- 当前股息率：中证2000（0.89%）和中证1000（1.16%）较高，沪深300（2.67%）和中证500（1.32%）较低。
- 近5年分位值：中证2000（60.83%）和中证1000（53.64%）所处分位值较高，沪深300（19.5%）和中证500（9.09%）较低，显示部分指数股息率处于历史高位。
关键信息汇总
市场表现
| 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | -0.20% | -0.20% | -1.30% | -1.30% | -2.66% |
| 沪深300 | 1.15% | 1.15% | -5.56% | -5.56% | 1.57% |
| 中证500 | 2.49% | 2.49% | -14.51% | -14.51% | 3.42% |
| 中证1000 | 3.33% | 3.33% | -17.95% | -17.95% | -4.83% |
| 中证2000 | 3.52% | 3.52% | -18.40% | -18.40% | -10.97% |
| 中证全指 | 2.12% | 2.12% | -11.35% | -11.35% | -1.88% |
| 创业板指 | 3.16% | 3.16% | -17.31% | -17.31% | 12.10% |
风险溢价
| 指数名称 | 当前风险溢价 | 近1年分位值 | 近5年分位值 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | -0.21% | 36.11% | 41.75% |
| 沪深300 | 1.14% | 83.33% | 87.54% |
| 中证500 | 2.49% | 96.03% | 97.78% |
| 中证1000 | 3.32% | 98.41% | 98.10% |
| 中证2000 | 3.52% | 98.81% | 98.73% |
| 中证全指 | 2.11% | 96.83% | 97.14% |
| 创业板指 | 3.15% | 93.25% | 96.19% |
PE-TTM
| 指数名称 | 当前PE-TTM | 近1年分位值 | 近5年分位值 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 11.69 | 59.09% | 91.74% |
| 沪深300 | 14.46 | 61.57% | 92.31% |
| 中证500 | 36.57 | 61.98% | 92.40% |
| 中证1000 | 43.65 | 5.79% | 79.59% |
| 中证2000 | 108.32 | 2.48% | 45.54% |
| 中证全指 | 21.28 | 26.03% | 85.21% |
| 创业板指 | 44.65 | 75.62% | 71.90% |
股息率
| 指数名称 | 当前股息率 | 近1年分位值 | 近5年分位值 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 3.12% | 3.72% | 19.75% |
| 沪深300 | 2.67% | 1.24% | 19.50% |
| 中证500 | 1.32% | 45.04% | 9.09% |
| 中证1000 | 1.16% | 90.50% | 53.64% |
| 中证2000 | 0.89% | 97.52% | 60.83% |
| 中证全指 | 2.02% | 40.08% | 26.53% |
| 创业板指 | 0.87% | 27.69% | 51.82% |
风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。
- 报告仅用于市场数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者不应将本报告作为唯一参考，应结合自身判断进行决策。
投资评级说明
- 股票评级：买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（涨幅在5%-15%）、持有（涨幅在-5%-5%）、减持（跌幅>5%）。
- 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅在-10%-10%）、减持（跌幅>10%）。
总结
本报告综合分析了A股市场中多个宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM和股息率等关键指标，揭示了各指数的相对表现与市场趋势。整体来看，创业板指和中证2000表现较为突出，但中证1000和中证2000的估值处于低位，可能具备较高的投资价值。同时，上证50和沪深300的波动率较低，风险溢价也相对较小，需谨慎对待。投资者应结合市场环境与自身风险偏好进行决策，本报告仅作为参考。
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