20210611-长江期货-股指战情——_共同富裕__8页_1mb

股指战情总结——“共同富裕”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指走势及相关市场驱动因素。报告指出，市场整体处于盘整状态，但存在上涨概率，主要受资金驱动和宏观政策影响。报告还提供了期货和期权策略建议，并附有模拟盘跟踪和相关图表数据。

主要观点

• 资金驱动：上一交易日两融余额减少1.87亿元，但外资净流入68.2亿元，表明资金面整体偏多头，外资持股增加可能对股市形成支撑。
• 宏观驱动：郭树清强调发展直接融资和资本市场，同时关注共同富裕政策。美国通胀数据创新高，但美债收益率回调，估值下杀压力减弱，权益类资产看涨。
• 量化解盘：指数处于通道中，可能继续盘整。宏观关联模型显示股指上涨概率为88.0%，技术指标Logit模型显示上涨概率为77.89%。
• 策略建议：建议保守投资者继续观望，可考虑卖出I02106C5300及I02106P5200期权组合，策略时效一周，盈利区间为【5068，5432】。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.54%，报3610点。
• IF主力合约报5268点，下跌0.01%；IH主力合约报3601点，下跌0.02%；IC主力合约报6746点，上涨0.0%。
• 行业板块多数上行，计算机、电气设备和汽车涨幅靠前，分别上涨4.13%、3.89%和1.9%。
• 概念板块中，操作系统国产化、网络安全和新能源概念涨幅靠前，分别上涨6.52%、5.26%和4.7%。

二、资金驱动

• 两融余额减少1.87亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入68.2亿元，增加40.07亿元，外资持股增加可能对股市形成支撑。
• 图表显示两融余额和外资净流入的变化趋势。

三、宏观驱动

• 中长期驱动逻辑：
  • 美国财政刺激和全球疫情控制加强经济修复预期。
  • 美联储在通胀压力下无法收紧货币政策，但引导市场预期退出量化宽松。
  • 权益类资产和大宗商品流动性受到挤压，可能震荡下行；贵金属可能因避险情绪而上涨。
  • 国常会关注大宗商品价格走势，黑色板块现阶段走弱。
• 短期情绪冲击：
  • 美国5月CPI创08年来最高，核心CPI创1992年来新高。
  • 10年期美债收益率回吐CPI公布后所有升幅，下测1.44%。
  • 估值下杀压力减弱，美国向全球输出通胀模式基本确定，权益看涨。

四、量化解盘

• 筹码分布：
  • 动态支撑位：5156.0，压力位：5313.13；对应的IF主力合约支撑位为5150.5，压力位为5311.2。
  • 静态支撑位：4966.6，压力位：5100.0；对应的IF主力合约支撑位为4978.1，压力位为5114.4。
  • 指数处于通道中，可能继续盘整，加权筹码集中在顶部，整体分布比较集中。
• 宏观关联模型：
  • 全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为88.0%。
• 技术指标Logit模型：
  • 采用20类技术指标综合映射次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。
  • 技术上继续上涨的概率为77.89%。

五、期权策略

• 策略建议：卖出I02106C5300及I02106P5200，策略适用时间大概为一周。
• 盈利区间：【5068，5432】。
• 风险提示：投资者需注意平仓提示，策略结果不构成投资建议。

风险提示

• 本产品风险等级为R4，投资者应结合自身投资目标和财务状况自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 模拟盘跟踪结果仅供参考，不构成投资建议。

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