20180806-财富证券-融资融券周报第164期_两融余额继续微降_融资买入额大幅下降_7页_430kb

融资融券周报总结（第164期）

核心内容

本报告为财富证券发布的融资融券周报第164期，分析了2018年8月3日当周两融资金的市场流向及策略观点。整体来看，市场情绪偏悲观，但存在修复迹象，建议投资者关注业绩稳定、估值合理的个股。

主要观点

1. 两融市场整体情况

• 两融余额：截至2018年8月3日，深沪两市两融余额为8834.01亿元，环比下降1.01%。
• 融资买入额：上周融资买入额总计1170.99亿元，环比下降26.24%。
• 融资净买入额：上周融资净买入额为-86.19亿元，前值为-13.24亿元。
• 融资买入占比：融资买入额占A股成交量的7.39%。

2. 行业资金流向

融资买入额占比前5行业：

• 非银金融（11.59%）
• 房地产（11.09%）
• 银行（10.24%）
• 钢铁（9.89%）
• 有色金属（9.47%）

两融余额占比前5行业：

• 综合（4.48%）
• 有色金属（4.07%）
• 通信（3.99%）
• 计算机（3.48%）
• 国防军工（3.01%）

3. 个股资金流向

融资买入额占比前10个股：

• 贵航股份（43.82%）
• 莫高股份（36.63%）
• 广东明珠（33.34%）
• 鲁商置业（32.77%）
• 力生制药（32.40%）
• 七匹狼（30.89%）
• 金科股份（30.62%）
• 六国化工（30.35%）
• 吉视传媒（28.98%）
• 太龙药业（28.20%）

两融余额占比前10个股：

• 全柴动力（27.09%）
• 数码科技（22.21%）
• 恒泰艾普（21.44%）
• 创元科技（20.85%）
• 蒙草生态（20.81%）
• 和佳股份（20.48%）
• 探路者（19.42%）
• 北纬科技（19.42%）
• 电广传媒（18.61%）
• 景兴纸业（18.47%）

融资余额环比增幅前10个股：

• 通威股份（31.36%）
• 汤臣倍健（29.73%）
• 南钢股份（28.19%）
• 大华股份（25.35%）
• 方大特钢（21.08%）
• 西藏天路（20.17%）
• 华域汽车（17.73%）
• 西部建设（17.12%）
• 桐昆股份（13.62%）
• 南京银行（13.45%）

融券余额环比增幅前10个股：

• 云天化（13,733.89%）
• 湖北能源（10,567.84%）
• 冀中能源（9,925.52%）
• 平煤股份（8,317.46%）
• 华天科技（5,649.21%）
• 合肥百货（3,509.57%）
• 世茂股份（2,362.80%）
• 上实发展（1,990.46%）
• 华锦股份（1,901.94%）
• 格力地产（1,354.27%）

市场策略观点

• 情绪修复：市场因贸易战升级担忧而单边下跌，悲观情绪蔓延，但预计8月底将是美对中加征关税的结束时点，风险可能逐步释放。
• 政策利好：7月国务院常务会议指出宏观政策需更加积极，有助于缓解经济下行压力。
• 估值低位：当前市场估值处于偏底部区间，具备一定修复空间。
• 操作建议：建议投资者合理控制仓位，积极布局业绩增长稳定、估值合理的公司。

重点关注两融标的

科士达分析

• 预测业绩：预计2018-2019年营收分别为34.8亿、42.7亿，归母净利润分别为4.73亿、5.88亿。
• EPS预测：2018年EPS为0.80元，2019年EPS为1.00元。
• 净利率增速：分别为27%、24%。
• 合理估值区间：对应2018年EPS的合理估值区间为24-26倍。
• 目标价：目标区间为19.2-20.8元。
• 投资评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 杠杆交易风险：融资融券属于杠杆交易，存在市场波动带来的风险。
• 强制平仓风险：若标的证券价格下跌至平仓线，可能面临强制平仓。
• 监管风险：融资融券业务受政策监管影响较大，需关注相关法规变化。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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