20180703-渤海证券-晨会纪要_7页_670kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会报告，内容涵盖宏观及策略分析、行业专题评述、金融工程研究等多个板块，主要分析了A股市场近期表现、宏观经济走势、计算机行业动态、可转债市场变化及债券发行情况。同时，文档还提供了研究所成员联系方式及相关投资评级标准。

主要观点与关键信息

1. 宏观及策略分析

• A股市场表现：权重板块（如上证50）昨日大幅下跌，创出新低，而中小盘股跌幅相对较小，市场整体仍处于筑底阶段。
• 市场估值：当前A股主要指数估值水平与历史底部接近，结构趋于合理，但仍有调整空间。
• 风险提示：中美贸易战风险仍是市场最大不确定性，若进一步升级，可能对市场情绪和上市公司业绩造成冲击。
• 投资建议：长期配置建议关注估值较低、内生性成长的创业板；短期操作上建议分批建仓，避免急躁满仓。

2. 行业专题评述 - 计算机行业

• 行业表现：上周计算机行业强势反弹，涨幅达7.02%，远超沪深300指数的跌幅。
• 细分板块：硬件、软件及IT服务板块均上涨，其中硬件涨幅最大。
• 个股表现：中国软件、信息发展、浪潮信息涨幅居前；聚龙股份、华平股份、厦华电子跌幅居前。
• 行业动态：
  • 国内：小鹏汽车、G7、百度与福特中国等企业发布自动驾驶相关进展。
  • 国际：沃尔沃、AImotive、Kroger、丰田等公司也在推动自动驾驶技术。
• 投资策略：建议关注产品型、技术型公司，规避项目型、渠道型公司；维持“中性”投资评级，推荐太极股份、恒华科技、汉得信息、浪潮信息等股票。

3. 金融工程研究

• 权益事件：上周有111家公司发布高管增持，3家公司披露员工持股计划；50家公司发布机构股东增持，44家公司发布机构股东减持。
• 可转债市场：
  • 本周中证转债指数回升0.48%，超过三分之二的个债上涨。
  • 宝信转债、万信转债、崇达转债涨幅最大；广汽转债、蓝思转债、新泉转债跌幅最深。
  • 新上市可转债为三力转债，发行金额6.2亿元，上市首日下跌10.5%。
• 资产支持证券：本周发行26只ABS，共募集资金433.73亿元，市场存量ABS数量达1334只。
• 绿色债券：本周发行5只绿色债券，共募集资金32.8亿元，其中昆山市公共交通集团发行4只绿色ABS，农发行发行1只绿色金融债。
• 其他债券：本周无项目收益债、发改委专项债和创新创业公司债发行。

投资评级说明

风险提示

• 宏观经济风险：包括贸易战、信用风险、去杠杆政策等。
• 行业风险：计算机行业存在商誉减值、并购整合等风险。
• 市场风险：可转债市场波动较大，需关注正股表现及流动性变化。

研究所成员联系方式

• 副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 (+862228451845)
• 副所长：谢富华 (+862228451985)
• 计算机行业研究小组：
  • 王洪磊 (+862228451975)
  • 朱晟君 (+862223861319)
  • 王磊
• 汽车行业研究小组：
  • 郑连声 (+862228451904)
  • 张冬明 (+862228451857)
• 环保行业研究：
  • 张敬华 (+86 10 6810 4651)
  • 刘蕾 (+861068104662)
• 电力设备与新能源行业研究：
  • 刘禹 (+862223861670)
  • 刘秀峰 (+86 10 6810 4658)
• 医药行业研究小组：
  • 张冬明 (+862228451857)
  • 赵波 (+862228451632)
  • 甘英健
• 通信&电子行业研究小组：
  • 徐勇 (+86 10 6810 4602)
• 餐饮旅游行业研究：
  • 刘禹 (+862223861670)
  • 杨旭 (+862228451879)
• 证券行业研究：
  • 张继袖 (+862228451845)
  • 洪程程 (+86 10 6810 4609)
• 金融工程研究&部门经理：
  • 崔健 (+862228451618)
  • 宋旸 (+862228451131)
• 债券研究：
  • 王琛嵘 (+862228451802)
  • 冯振 (+862228451605)
  • 夏捷 (+862223861355)
• 基金研究：
  • 刘洋 (+862223861563)
• 流动性、战略研究&部门经理：
  • 周喜 (+862228451972)
• 策略研究：
  • 宋亦威 (+862223861608)
  • 杜乃璇 (+862228451945)
• 宏观研究：
  • 张扬 (+862223861609)
• 博士后工作站：
  • 朱林宁（资产配置）
• 综合质控&部门经理：
  • 齐艳莉 (+862228451625)
• 机构销售·投资顾问：
  • 朱艳君 (+862228451995)
• 风控专员：
  • 白骐玮 (+862228451659)
• 合规专员：
  • 任宪功 (+86 10 6810 4615)

研究所地址

• 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381，电话（022）28451888，传真（022）28451615
• 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码100086，电话 (010) 68104192，传真 (010) 68104192
• 研究所网址：www.eww.com.cn