20190710-长城国瑞证券-电子行业双周报2019年第13期（总第13期）：日本加强面向韩国的3种半导体制造材料的出口管制_24页_921kb

行业周报总结

核心内容

本周报分析了电子行业的市场表现、重要资讯、公司动态及风险提示，主要围绕半导体、显示面板、芯片制造等领域的最新动态展开。投资评级为“看好”，并维持原有评级不变。

市场表现

• 上两周，市场整体上涨，沪深300指数上涨1.55%，申万电子行业指数上涨3.00%，强于市场整体。
• 电子行业整体估值回升至28.34倍，市净率上升至3.15倍，均处于近五年均值减一倍标准差范围内。
• 细分行业指数全部上涨，其中半导体上涨2.29%，元件上涨4.80%，电子制造上涨3.65%，光学光电子上涨1.37%，其他电子上涨3.92%。
• 电子行业233家上市公司中，133家上涨，100家下跌，涨幅前五为：久之洋、沪电股份、泰晶科技、亿纬锂能、宏达电子；跌幅前五为：长方集团、飞乐音响、和晶科技、捷捷微电、科恒股份。

行业重要资讯

日本对韩国加强半导体材料出口管制

• 日本经济产业省自7月4日起，对氟化聚酰亚胺、光刻胶(Resist)和蚀刻气体（氟化氢）实施单独许可和审查。
• 韩国企业库存仅1~2个月，日本审查时间预计为90天，可能影响SK海力士、三星等企业生产。
• 韩国占据全球70%的DRAM和50%的NAND flash市场，可能对全球供应链产生影响。短期利好中国半导体及OLED面板企业，长期则可能对双方产业造成相互影响。

ASML开发新一代EUV设备

• ASML正在开发High-NA EUV设备，预计2025年量产。
• 该设备提升解析度和微影叠对能力70%，满足几何式芯片微缩需求。
• ASML通过收购德国蔡司半导体业务部门24.9%股权，提升透镜解析度技术。

台积电展示自研Arm芯片

• 台积电展出基于Arm架构的This芯片，主频达4.2GHz，采用7nm工艺。
• 该芯片面向高性能计算平台设计，不适用于手机或平板。

联发科发布Helio P65芯片

• 联发科发布Helio P65，采用12nm制程，性能提升25%。
• 支持双镜头、AI处理能力提升2倍，AI处理速度较竞品快30%。

美光恢复向华为出货部分芯片

• 美光已恢复部分芯片出货给华为，但数量和持续时间尚不确定。
• 数据中心市场库存改善，美光预测芯片需求将回升。

日本拆解华为P30 Pro

• P30 Pro中美企零件占比仅0.9%，成本占比16.3%。
• 日企组件最多，价值占比23%；中国大陆提供80个组件，但价值占比38.1%。

LG Display启动10.5代OLED产线

• LG Display启动全球首条10.5代OLED量产准备，计划2021年量产。
• 该产线可提高生产效率，助力OLED转换。

中芯晶圆首批8英寸硅片下线

• 中芯晶圆首批8英寸硅片顺利下线，预计10月量产。
• 项目投资10亿美元，预计明年实现月产35万枚8英寸硅片，年产值近40亿元。

公司动态

重点公告速览

• 台基股份：业绩略减，净利润约4242.08万元~4713.42万元。
• 领益智造：业绩扭亏，净利润约85000万元~115000万元。
• 长信科技：业绩略增，净利润约41900万元~45600万元。
• 金运激光：业绩预增，净利润约1223.82万元~1305.41万元。
• 华体科技：签订重大合同，与腾讯等公司合作开发智慧绿道项目。
• 金溢科技：发布股权激励方案，授予限制性股票400万股。
• 硕贝德：业绩预增，净利润约8500万元~9500万元。
• 兆易创新：发布增发实施方案，计划定向增发A股。
• 鸿合科技：与人民日报数字传播签署战略合作协议。
• 润欣科技：与瑞声科技签署合作协议，开拓越南及东盟市场。

重要股东增减持

• 上两周，电子行业37家上市公司公布重要股东增减持133笔，参考市值约13.80亿元。
• 4家公司重要股东增持，参考市值约0.27亿元。
• 33家公司重要股东减持，参考市值约13.53亿元。
• 减持金额较大的公司包括：火炬电子（-24143.87万元）、圣邦股份（-8043.55万元）、合力泰（-13272.89万元）等。

上市公司最新业绩公告

• 截至2019年7月7日，39家电子行业公司发布半年度业绩预告。
• 14家预增，5家略增，2家续盈，4家扭亏，1家首亏，4家预减，2家略减，4家续亏，3家不确定。
• 预增公司包括：沪电股份、高德红外、紫光国微、华金资本等。

风险提示

• 中美贸易关系恶化
• 汇率波动带来的汇兑损失
• 电子行业景气度下滑，下游需求疲软
• LED行业竞争加剧，产品价格下滑超预期
• 手机市场趋近饱和，销量增速不及预期
• 5G进展不及预期