20181223-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金呈现净流出态势_集中减持大消费_16页_1mb

A股市场流动性周报总结（12月17日-12月21日）

核心内容概览

本周A股市场整体呈现资金净流出态势，北上资金、市场情绪及货币市场流动性均有所变化。主要行业板块资金流向分化明显，部分行业资金流出显著，而其他行业则出现资金流入。市场成交量和换手率下降，显示投资者情绪偏弱。

一、北上资金监测

1.1 陆港通整体情况

• 北上资金净流出：本周陆港通资金净流出39.1亿元，较上周净流入47.08亿元明显转为净流出。
• 沪股通与深股通：沪股通净流出13.8亿元，深股通净流出25.3亿元，日均净流出7.8亿元。
• 资金流向变化：整体资金流出趋势明显，与上周形成对比。

1.2 个股情况

• 净流入前三：中国平安（11.09亿）、招商银行（11.09亿）、美的集团（3.23亿）。
• 净卖出前三：贵州茅台（5.61亿）、恒瑞医药（5.21亿）、中国国旅（3.45亿）。
• 资金流向集中：大消费板块个股被大规模减持，而部分制造业和基建类个股获资金流入。

1.3 行业分布

• 资金流入前五：电力及公用事业、电力设备、汽车、基础化工、农林牧渔。
• 资金流出前五：医药、家电、建材、电子元器件、食品饮料。
• 行业持仓占比变化：食品饮料、家电、医药等大消费行业持仓占比下降，电子及公用事业、汽车、非银金融等板块持仓占比上升。

二、A股市场流动性跟踪

2.1 一级市场

• IPO批文：本周证监会核发3家企业IPO批文，未披露募资额。
• IPO节奏平稳：与上周相比，IPO数量未变化。

2.2 二级市场

• 新基金发行：本周新基金（股票型+混合型）发行份额为8.94亿元，较上周减少11.45亿元。
• 融资余额：本周融资余额为7595.46亿元，较上周减少32.24亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东减持9.32亿元，较上周增加17.90亿元。房地产、医药生物和化工行业增持，非银金融、建筑装饰和家用电器行业减持。

2.3 资金分布

• 主力资金流出：所有申万行业均呈现主力资金净流出，医药生物、非银金融和银行行业流出金额较大。
• 资金流出金额：医药生物流出76.91亿元，非银金融流出64.60亿元，银行流出57.75亿元。

三、市场情绪监测

• 整体情绪低迷：本周市场日均成交量179.40亿股，较上周减少14.0亿股。
• 换手率下降：日均换手率0.9116%，较上周下降0.17%，处于历史较低水平。
• 融资交易占比：融资交易占比为10.28%，较上周下降0.81%。

四、货币市场流动性跟踪

• 央行净投放：本周央行净投放6000亿元，资金面整体宽松。
• Shibor利率下降：隔夜Shibor下降至2.4860%，7天Shibor下降至2.6490%。
• 质押回购利率下降：1天质押回购利率下降至2.5124%，7天质押回购利率下降至2.6590%。
• 国债收益率变化：10年期国债收益率下降0.03%，1年期国债收益率上升0.20%。
• 货币派生情况：
  • M1同比增速1.50%，较上周下降1.20%。
  • M2同比增速保持8.00%不变。
  • 社融规模增加至15191亿元，环比增加7903亿元。
  • 新增人民币贷款12500亿元，环比增加5530亿元。

关键信息总结

主要观点

• 北上资金流出：北上资金整体呈净流出，主要集中在医药、家电、食品饮料等大消费行业，反映出外资对消费板块信心不足。
• 市场情绪低迷：成交量和换手率下降，融资交易占比减少，显示市场参与者观望情绪浓厚。
• 流动性宽松：央行净投放6000亿元，货币市场利率下降，资金成本降低，但市场反应不明显。
• 新基金发行放缓：新基金发行规模下降，市场增量资金减少，显示市场吸引力不足。
• 行业资金流向分化：电力、汽车、化工等板块获资金流入，而医药、家电等板块资金流出明显，市场结构性调整趋势显现。

附：分析师与研究助理信息

• 分析师：郑闵钢，房地产行业首席研究员，具有多年行业研究经验。
• 研究助理：
  • 宋劲：英国埃克塞特大学金融学硕士，从事策略和商贸零售行业研究。
  • 王长龙：美国南加州大学经济学硕士，从事策略研究。
  • 吴文德：美国匹兹堡大学金融学硕士，从事策略研究。

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