20180909-东兴证券-A股流动性跟踪周报_A股MSCI二次调整后_北上资金呈现净流出态势_16页_1mb

A股MSCI二次调整后市场流动性及资金动向总结

核心内容概述

本周A股市场在MSCI二次调整后出现资金流出迹象，整体市场情绪低迷，货币市场流动性有所紧缩。北上资金、主力资金及市场情绪指标均呈现不同程度的下降，同时新基金发行有所回升。

主要观点

1. 北上资金动向

• 整体情况：北上资金本周呈现净流出态势，净流出8.5亿元，与上周净流入100.1亿元形成鲜明对比。
• 沪深股通：沪股通净流出8.5亿元，深股通无净流入，日均净流出量为1.7亿元。
• 个股表现：
  • 净买入前三：五粮液（8.83亿元）、中国平安（5亿元）、贵州茅台（4.37亿元）。
  • 净卖出前三：恒瑞医药（-11.18亿元）、伊利股份（-9.72亿元）、格力电器（-8.81亿元）。
• 行业分布：
  • 净流入前五行业：餐饮旅游、建材、计算机、商贸零售、国防军工。
  • 净流出前五行业：家电、轻工制造、电子元器件、房地产、医药。
• 持仓占比变化：
  • 持仓占比前五行业：食品饮料（19.31%）、医药（10.33%）、家电（10.33%）、非银金融（9.11%）、电子元器件（7.55%）。
  • 持仓占比增加最大行业：计算机、电力及公用事业、食品饮料。
  • 持仓占比减少最大行业：家电、电子元器件、房地产。

2. A股市场流动性监测

• 一级市场：本周共2家企业获得IPO批文，募资金额不超过69亿元。
• 二级市场：
  • 新基金发行份额为77.07亿元，较上周增加43.39亿元。
  • 融资余额减少8.8亿元至8493.1亿元。
  • 重要股东减持12.21亿元，较上周减少2.9亿元。
• 主力资金分布：
  • 申万28个行业中，主力资金净流出为主。
  • 净流出前三行业：电子（43.89亿元）、化工（32.37亿元）、家用电器（28.97亿元）。

3. 市场情绪监测

• 成交量：本周日均成交量为178.11亿股，较上周减少10.7亿股。
• 融资交易占比：本周融资交易占比为10.3%，较上周上升1.11%。
• 日均换手率：本周日均换手率为0.9991%，较上周上升0.12%，处于历史较低水平。

4. 货币市场流动性跟踪

• 公开市场操作：央行本周未开展操作，上周净回笼资金1700亿元。
• 资金成本上升：
  • 隔夜Shibor上升0.282%至2.5910%。
  • 1天银行间质押式回购利率上升0.314%至2.6340%。
  • 10年期国债收益率上升0.06%至3.6301%。
• 货币派生指标：
  • M1同比增速为5.10%，环比下降1.50%。
  • M2同比增速为8.50%，环比上升0.50%。
  • 社融规模为10415.3亿元，环比下降3506.3亿元。
  • 新增人民币贷款为14500亿元，环比下降3900亿元。

关键信息汇总

总结

本周A股市场在MSCI二次调整后出现资金流出，北上资金由净流入转为净流出，市场情绪整体低迷。同时，一级市场IPO融资有所上升，二级市场新基金发行增加，但融资余额和重要股东减持金额均有所下降。货币市场流动性紧缩，资金成本上升，显示市场整体资金面趋紧。从行业角度看，北上资金偏好食品饮料、医药、家电等行业，但电子、化工、家用电器等板块遭遇主力资金净流出。整体来看，市场短期面临调整压力，需关注后续政策及市场情绪变化。