20230916-国联证券-有色金属行业周报_宏观利好持续释放_金属价格普遍上涨_19页_789kb

行业报告总结：有色金属周报（9.11-9.17）

周行情概览

本周有色金属板块整体上涨12%，贵金属表现最强，涨幅达37%；工业金属上涨19%，小金属上涨14%；能源金属和金属新材料下跌12%。个股方面，东方钽业和湖南黄金涨幅居前；东睦股份领跌。

贵金属

受美国8月零售销售超预期（同比涨幅37%）和核心通胀回落（核心CPI涨幅43%）影响，贵金属价格震荡偏强。预计9月美联储维持利率不变的概率高，支持价格上行。

工业金属

• 铜： 宏观因素支撑铜价震荡上行，但需求疲软限制涨幅；供给端库存累积支撑。
• 铝： 政策利好（如央行降准）和供需平衡改善推动铝价偏强运行。

能源金属

• 锂： 终端需求不足导致锂价延续跌势，行业开工率下行。
• 镍： 非农数据和货币宽松提振镍价弱势反弹，但库存累积和供应紧张矛盾。

其他板块

稀土磁材价格稳定，市场情绪平稳；小金属中钼价下跌，受需求疲软和库存问题影响。

风险与展望

风险包括经济复苏不及预期、地缘政治冲突和下游需求不足。投资建议维持中性，关注市场动态和政策变化。