20171109-渤海证券-研究所晨会_6页_437kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的晨会简报，内容涵盖新能源汽车行业和餐饮旅游行业的专题评述，以及金融工程研究部分。报告总结了近期市场表现、行业动态、公司新闻，并提出了下周的投资策略与推荐。

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新能源汽车行业周报

本周行情

• 沪深300指数上涨 0.78%
• 汽车及零部件板块上涨 0.40%，跑输大盘0.38个百分点
• 乘用车子行业上涨 1.70%
• 商用车子行业下跌 0.53%
• 汽车零部件子行业下跌 0.62%
• 汽车经销服务子行业上涨 2.88%

个股表现

• 涨幅居前：奥联电子、力盛赛车、旷达科技、美力科技、东方时尚
• 跌幅居前：天汽模、浙江世宝、旭升股份、新坐标、钧达股份

行业新闻

1. 工信部发布2016-2017年乘用车企业平均燃料消耗量管理通知；
2. 第10批新能源汽车推荐目录发布，85家企业159款车型入选；
3. 广州市发布新能源车发展工作方案，目标2020年产值超千亿元；
4. 苏州发布新能源汽车补贴细则，纯电动乘用车最高补贴1.3万元；
5. 工信部表示将加快推出智能网联汽车的中国标准；
6. 成都实施空气重污染交通管制，新能源汽车不受限；
7. 全国首批28辆燃料电池公交车投入运营。

公司新闻

1. 小康股份启动15亿可转债发行，用于纯电动乘用车项目；
2. 北汽新能源发布“擎天柱计划”，未来五年投放50万辆换电车辆；
3. 吉利新能源汽车项目在西安开工，总投资200多亿；
4. 延锋与北汽集团及北京汽车签署战略合作协议；
5. 滴滴成立全球新能源汽车服务公司；
6. 传化智联与东风汽车设立合资公司运营定制新能源物流车；
7. 申龙客车与神力科技就燃料电池车达成战略合作。

投资建议

• 行业评级：看好
• 推荐方向：新能源乘用车、运营、物流专用车、新能源客车
• 推荐个股：比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、金龙汽车
• 智能汽车：建议关注“爆款”产品订单销量及行业重大事件影响
• 风险提示：政策波动、市场增速低于预期、无人驾驶普及低于预期

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餐饮旅游行业周报

行业整体表现

• 沪深300指数近五个交易日上涨 1.29%
• 餐饮旅游板块上涨 0.62%，跑输市场0.67个百分点
• 细分领域：景区下跌0.96%，旅行社上涨3.55%，酒店下跌0.12%，餐饮下跌1.25%

个股表现

• 领涨：天目湖、长白山、首旅酒店
• 领跌：广州酒家、*ST东海A、黄山旅游

行业数据

• 中信餐饮旅游行业34家上市公司：营收893.79亿元，同比增长24.63%；归母净利润74.83亿元，同比增长38.50%；扣非后归母净利润66.68亿元，同比增长30.13%

投资建议

• 行业评级：看好
• 推荐主线：
  1. 免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域
  2. 国有企业改革带来的变革及业绩释放
• 推荐个股：中国国旅、锦江股份、首旅酒店、桂林旅游

风险提示

• 突发事件或不可控灾害
• 宏观经济低迷
• 行业重大政策变化
• 国企改革进展不达预期

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金融工程研究

本周市场表现

• 50ETF震荡上扬，上涨1.13%
• 市场波动率：上周日均振幅为0.98%，较前周减少0.27个百分点
• 日内波动率均值：10.63%，较前周减少1.15个百分点

隐含波动率

• 认购期权加权平均值：10.7%，较前周增加0.7个百分点
• 认沽期权加权平均值：9.3%，较前周减少0.6个百分点
• 差值：1.4%，有所扩大

成交量

• 日均成交：88.4万张，较前周减少9.9%

投资者情绪

• 认购-认沽隐含波动率差值：在0值附近并有所扩大，处于历史较高水平
• 隐含-实际波动率差值：有所增加但仍未负值
• 认沽-认购成交比：处于历史中等水平
• 持仓比：稍有提升，仍处于历史较高水平
• 波动率指数（iVix）：较前周增加0.1个百分点

建议

• 市场波动预期：依然较低
• 策略建议：建议继续持有日历价差组合

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投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300指数涨幅>20%
	增持	相对沪深300指数涨幅10%~20%
	中性	相对沪深300指数涨幅-10%~10%
	减持	相对沪深300指数跌幅>10%
行业评级标准	看好	相对沪深300指数涨幅>10%
	中性	相对沪深300指数涨幅-10%~10%
	看淡	相对沪深300指数跌幅>10%

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研究所联系方式

渤海证券研究所

• 地址（天津）：天津市南开区宾水西道8号
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研究所人员

• 副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 +862228451845
• 副所长：谢富华 +862228451985
• 汽车行业研究小组：
  • 郑连声 +862228451904
  • 张冬明 +862228451857
• 其他研究小组：详见文档末尾联系方式。