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锰硅期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

12月04日，锰硅期货主力合约SM2603呈现震荡上行走势，具体行情如下：

• 开盘价：5744元/吨
• 最高价：5816元/吨
• 最低价：5734元/吨
• 收盘价：5796元/吨
• 结算价：5782元/吨
• 涨跌幅：+40元/吨
• 成交量：290,333手
• 持仓量：252,039手

1.2 品种价格

当日共有12个锰硅期货合约，各合约涨跌不一，其中活跃合约SM2603持仓量增加37,553手，总持仓量为634,165手，较前一交易日增加6,439手。

1.3 关联行情

锰硅期权市场波动较大，主力合约认购期权持仓量为4,639张，认沽期权为4,304张，持仓量PCR为0.928，显示市场偏多情绪略占上风。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

12月04日，锰硅2603合约的基差为-76元/吨，较昨日有所扩大，表明期货价格相对现货价格偏高。

2.2 注册仓单

当日锰硅注册仓单总量为21,116张，较前一交易日增加5,265张，显示市场交割意愿增强。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

根据Mysteel数据，全国63家独立硅锰企业样本库存量为375,500吨，环比增加7,500吨。各地区库存变化如下：

• 内蒙古：60,500吨（+4,000吨）
• 宁夏：281,500吨（+5,500吨）
• 广西：12,500吨（+500吨）
• 贵州：6,000吨（-1,000吨）
• 山西、甘肃、陕西：7,000吨（+500吨）
• 四川、云南、重庆：8,000吨（-2,000吨）

整体库存上升，表明市场供应压力有所增加。

3.2 技术分析

锰硅主力合约SM2603当日走势为震荡上行，日线收出带长上影的阳线，突破前一日震荡区间，但尾盘回落显示上方存在明显压力。价格站上短期均线（MA5/MA10），且MA5向上拐头，短期趋势转强；但整体仍处于中长期均线下方，中期压力尚未完全解除。

4. 行情展望

12月4日，锰硅期货主力合约收盘于5,796元/吨，期价在成本支撑与供需疲软的拉锯中温和反弹。市场情绪趋于谨慎，短期震荡格局预计延续，价格运行区间可能在5,650-5,850元/吨之间。未来价格突破将依赖于钢厂补库节奏及南方枯水期减产情况。

5. 风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。