20220510-华宝证券-私募基金月报_A股成交下滑_私募产品整体回调_17页_2mb

A股成交下滑，私募产品整体回调总结

核心内容

2022年4月，A股市场因国内疫情反弹、防控政策持续以及俄乌冲突反复和美国加息预期强烈而大幅下挫，其中成长与周期板块表现较弱。可转债市场受正股下跌影响显著下行，但跌幅相对可控，体现出债底价值。商品市场表现分化，工业金属价格全线下跌，而农产品价格大幅上涨。A股4月日均成交额为8808亿元，北向资金净买入63亿元。

主要观点

• 市场整体表现疲软：A股主要指数如上证50、沪深300、中证500、中证1000等均出现较大跌幅，且市场波动率处于近两年高位。
• 私募产品整体回调：股票策略、相对价值策略、管理期货策略、宏观策略等私募策略在4月均出现不同程度的下跌，仅部分策略如股票市场中性策略、期权策略、可转债策略、T0策略和量化套利策略有少量正收益。
• 策略表现分化：不同私募策略表现差异较大，其中股票市场中性策略和量化套利策略在2022年表现相对较好，而股票策略、宏观策略、组合基金等策略收益普遍为负。
• 产品发行与清盘：受疫情影响，4月私募产品发行数量有所下降，但清盘数量基本稳定，春节假期和疫情因素导致2月清盘数量较少。

关键信息

分策略业绩统计

分策略业绩分析

股票策略

• 中证500指数增强策略：4月收益率均为负，跌幅最小的是思勰投资（-2.45%）。2022年收益率也均为负，跌幅最小的是源晖投资（-1.6%）。
• 量化多头策略：4月收益率均为负，跌幅最小的是前海国恩资本（-1.02%）。2022年收益率也均为负，跌幅最小的是信弘天禾（-2.79%）。
• 主观多头策略：4月仅歆享资产为正，收益为10.6%。2022年收益最高的是量利投资（15.52%）。
• 股票多空策略：4月收益率均为负，跌幅最小的是平石资产（-1.84%）。2022年收益也均为负，跌幅最小的是平石资产（-1.11%）。

相对价值策略

• 股票市场中性策略：4月收益率均为负，跌幅最小的是世纪前沿（-0.12%）。2022年收益最高的是量魁资产（7.64%），夏普比最高的是宽德投资（2.62），最大回撤最小的是前海博普资产（1.11%）。
• 期权策略：4月多数为正，最高的是量客投资（0.91%）。2022年收益最高的是量客投资（5.88%），夏普比最高的是量客投资（4.55），最大回撤最小的是聊塑资产（0.13%）。
• 可转债策略：4月仅有杉阳资产为正（0.03%）。2022年收益最高的是杉阳资产（1.11%），夏普比最高的是杉阳资产（1.69），最大回撤最小的是杉阳资产（0.19%）。
• T0策略：4月仅赢仕投资为正（0.26%）。2022年收益最高的是赢仕投资（3.31%），夏普比最高的是浮石投资（4.72），最大回撤最小的是浮石投资（0.13%）。

管理期货策略

• 主观CTA策略：4月仅众壹资产为正（0.34%）。2022年收益最高的是雷根资产（7.96%），夏普比最高的是济海投资（2.17），最大回撤最小的是济海投资（1.73%）。
• 量化趋势策略：4月仅三家为正，最高的是千宜投资（1.82%）。2022年收益最高的是会世资产（19.81%），夏普比最高的是伯兄资产（5.5），最大回撤最小的是伯兄资产（0%）。
• 量化套利策略：4月仅两家为正，最高的是展弘投资（0.47%）。2022年收益最高的是量道投资（35.97%），夏普比最高的是量道投资（4.91），最大回撤最小的是展弘投资（0.21%）。

复合策略

• 复合策略产品：4月仅四家为正，最高的是玖赢资产（2.62%）。2022年收益最高的是中阅资本（24.73%），夏普比最高的是玖赢资产（7.15），最大回撤最小的是玖赢资产（0%）。

产品发行与清盘

• 发行数量：2022年4月受疫情影响，私募产品发行数量有所回落。
• 清盘数量：各月份清盘数量基本保持稳定，2月因春节假期和疫情因素清盘数量较少，其余月份随行情波动不大。

图表目录（关键信息）

• 图1：中证500指数增强策略业绩指数
• 图2：量化多头策略业绩指数
• 图3：主观多头策略业绩指数
• 图4：股票多空策略业绩指数
• 图5：股票市场中性策略业绩指数
• 图6：期权策略业绩指数
• 图7：可转债策略业绩指数
• 图8：T0策略业绩指数
• 图9：主观CTA策略业绩指数
• 图10：量化趋势策略业绩指数
• 图11：量化套利策略业绩指数
• 图12：复合策略业绩指数
• 图13：各策略各月份新发基金数量
• 图14：各策略各月份清盘基金数量

风险提示

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