2025-08-27-上交所科创板-北京九州一轨环境科技股份有限公司2025年半年度报告页_224页_1mb

北京九州一轨环境科技股份有限公司 2025年半年度报告分析总结

公司概述

北京九州一轨环境科技股份有限公司主要从事轨道交通噪声与振动控制技术研发、减振降噪产品制造、轨道运维监测系统开发及声纹信息化服务，属于生态保护和环境治理业。2025年上半年实现营业收入8,774.07万元，较上年同期下降24.58% 分管部门负责人持股比例为14.40%，IPO募集资金用于噪声振动综合控制技术研发。

主要业务与经营成果

• 主营业务：以声学技术为核心，构建“物理防治+声纹诊断”双轮驱动模式，产品涵盖钢弹簧浮置道床、轨道声纹监测设备、智慧运维系统及隔音屏障等。
• 经营业绩：净利润-213.31万元，较上年同期-1547.30万元亏损程度减轻；经营活动现金流净额-4,171.47万元，有所改善；研发费用率高达13.84%，同比增加4.44个百分点。
• 重大进展：二期产研基地封顶工程完成；车载声纹检测设备升级，新增噪声与环境温湿度检测功能；声纹平台投入1,033.56万元完善。

核心竞争力

• 技术优势：掌握阻尼钢弹簧浮置板、轨道声纹在线监测等多项专利技术，拥有13项专利及软件著作权；
• 双业务布局：既销售减振降噪物理产品，也提供声纹监测智慧运维服务；
• 人才结构：研发团队占员工比重高，核心技术人才稳定，设有博士后工作站。

风险因素

• 核心技术泄露：依赖研发团队，存在保密管理风险；
• 应收账款：账面价值5,853.15万元，垫资项目致现金流压力大；
• 行业依赖度高：主要客户集中于轨道交通领域，受政策与投资周期影响大。

重大事项

• 研发投资：上半年新增研发支出1,214.21万元，聚焦分布式光纤传感技术与声纹AI诊断系统；
• 订单动态：手订单额6.1亿元，显示下半年业务潜力；
• ESG表现：获评AA级ESG评级，符合国家绿色发展战略。

核心财务指标

1. 营业收入8,774.07万元，同比下降24.58%；
2. 净利润-213.31万元，亏损收窄；
3. 研发费用占营收9.40%，本期升至13.84%；
4. 应收账款周转率下降，坏账准备同比下降56.06%。