20250508-宝城期货-贵金属有色早报_3页_317kb

宝城期货贵金属有色早报（2025年5月8日）总结

黄金（AU）

• 日内观点：震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考观点：观望
• 核心逻辑：
  1. 本周金价快速反弹，显示多头支撑较强；
  2. 地缘政治因素：印巴冲突升级，印度空袭巴基斯坦及克什米尔地区引发局部紧张，巴方反击导致人员伤亡，地缘风险抬升对金价形成一定支撑；
  3. 宏观层面：美联储5月议息会议维持利率不变，但释放鹰派信号，指出美国失业率低、通胀高企及经济前景不确定性增加，可能压制金价上涨空间；
  4. 技术面：短期关注伦敦金3400美元及沪金800元关键阻力位，若突破则可能延续反弹，否则震荡偏弱。

镍（NI）

• 日内观点：震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考观点：观望
• 核心逻辑：
  1. 价格表现：沪镍主力昨日震荡运行，夜盘低开跌破124万关口后反弹，但整体仍承压；
  2. 供给端：印尼政府PNBP政策落地，镍矿供应成本上升，压制镍价；
  3. 需求端：不锈钢库存高位去化缓慢，下游需求疲软，叠加减产预期，镍价持续走弱；
  4. 技术面：节后反弹至125万一线后受阻，短期需关注该位置压力，下方支撑位为去年12月低位。

免责声明

1. 报告仅作参考，不构成投资建议；
2. 宝城期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用报告导致的损失；
3. 客户应独立判断，不得依赖报告内容进行决策；
4. 报告可能随市场变化更新，且不承诺及时性。

总结要点

• 黄金期货短期技术压力显著，中期震荡，但地缘政治风险（印巴冲突）与美联储政策基调的矛盾可能影响走势，建议观望；
• 镍期货受供给成本上升及需求疲软双重压制，短期震荡偏弱，中期亦难有明显反弹，需关注库存及政策变化；
• 报告强调需结合技术面与基本面分析，同时提醒投资者注意风险并独立决策。