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贵金属期权市场总结（2026/05/08）

一、核心内容概览

本报告总结了白银（AG）与黄金（AU）期权市场的最新行情及策略建议，重点分析了标的期货合约价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键因子，并提供了基于期权的策略建议。

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二、白银（AG）市场分析

1. 标的行情解析

• 最新价：19493元
• 涨跌：+852元
• 涨跌幅：+4.57%
• 成交量：442,070万手，较前日增加229,226万手
• 持仓量：181,095万手，较前日增加866万手

2. 期权因子研究

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.5148上方，加权隐波率为53.24%，较前日上升0.09%
• 持仓量PCR：0.8516，位于近一年来的11.84%水平
• 压力位与支撑位：
  • 压力位：36,100元
  • 支撑位：15,000元

3. 策略建议

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合，如：买入AG2606C19800，卖出AG2606C20600
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：卖出AG2606C20000，卖出AG2606P19600，以获取时间价值收益并保持Delta中性

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三、黄金（AU）市场分析

1. 标的行情解析

• 最新价：1040.98元
• 涨跌：+18.14元
• 涨跌幅：+1.77%
• 成交量：191,181万手，较前日增加100,855万手
• 持仓量：157,066万手，较前日增加2,690万手

2. 期权因子研究

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.2832上方，加权隐波率为27.39%，较前日下降0.15%
• 持仓量PCR：0.6438，位于近一年来的30.61%水平
• 压力位与支撑位：
  • 压力位：1200元
  • 支撑位：1000元

3. 策略建议

• 方向性策略：暂无明确建议
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：卖出AU2606C1080，卖出AU2606P1000，以获取时间价值收益并保持Delta中性

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四、图表说明

1. 白银价格走势图：显示白银价格近期走势及波动情况
2. 黄金价格走势图：反映黄金价格变化趋势
3. 白银期权隐含波动率：揭示市场对未来价格波动的预期
4. 黄金期权隐含波动率：展示黄金期权市场波动率变化
5. 白银持仓量PCR：反映市场多空持仓比例
6. 黄金持仓量PCR：分析黄金期权市场多空持仓分布
7. 白银持仓分布：展示不同行权价的持仓情况
8. 黄金持仓分布：反映黄金期权市场持仓结构
9. 白银压力支撑位：标示白银期权市场的重要支撑与压力位
10. 黄金压力支撑位：揭示黄金期权市场关键支撑与压力位

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五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。
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