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碳酸锂期货早报总结（2026年6月3日）

核心内容概览

供给端

• 碳酸锂产量：2026年5月碳酸锂产量为113295实物吨，预测6月产量为116275实物吨，环比增加2.63%。
• 进口量：2026年5月碳酸锂进口量为31000实物吨，预测6月进口量为32000实物吨，环比增加3.23%。
• 成本：外购锂辉石精矿成本为172739元/吨，环比减少2.16%，生产利润为733元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为157692元/吨，环比减少3.11%，生产利润为12073元/吨，有所盈利；盐湖端季度现金生产成本为33291元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足。

需求端

• 样本企业库存：上周磷酸铁锂样本企业库存为138040吨，环比增加0.48%；三元材料样本企业库存为20399吨，环比增加1.09%。
• 需求预期：预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。

价格与基差

• 现货价格：06月02日电池级碳酸锂现货价为175750元/吨，09合约基差为2770元/吨，现货升水期货。
• 期货走势：09合约期价收于MA20下方，MA20向下。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空减。

主要观点

利多因素

1. 锂云母厂家停减产计划。
2. 从智利进口碳酸锂量环比下行。

利空因素

1. 矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。

主要逻辑

• 在供需紧平衡的情况下，市场消息面引发情绪震荡。
• 供给端主导市场，碳酸锂2609合约在170920-179160元/吨区间震荡。

风险点

• 停减产/检修计划冲击。
• 产业出清启动时间点。

关键信息

供需数据

• 总库存：上周总体库存为99416吨，环比减少1.23%，低于历史同期平均水平。
• 冶炼厂库存：16931吨，环比减少7.85%。
• 下游库存：43518吨，环比增加1.85%。
• 其他库存：38967吨，环比减少1.49%。

成本与利润

• 锂辉石生产成本：日度锂辉石生产成本为172739元/吨，环比减少2.16%。
• 锂云母生产成本：日度锂云母生产成本为157692元/吨，环比减少3.11%。
• 盐湖生产成本：季度现金生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足。
• 回收端成本：普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低。

期货价格与基差

• 期货价格：09合约期价为172980元/吨，环比下跌3.31%。
• 基差：09合约基差为2770元/吨，环比大幅上涨2670.00%。

行情趋势

碳酸锂价格

• 06月02日电池级碳酸锂现货价为175750元/吨，环比下跌1.82%。
• 09合约价格为172980元/吨，环比下跌3.31%。

锂矿价格

• 锂辉石：6% CIF价格为2527美元/吨，环比下跌2.36%。
• 锂云母：2%-2.5%精矿价格为5380元/吨，环比下跌3.58%。
• 进口量：5月锂辉石加工成本为19400元/吨，环比上涨2.1%；锂云母加工成本为35880元/吨，环比上涨5.33%。

锂矿自给率

• 锂辉石：2023年自给率为10%，2026年自给率下降至10%。
• 锂矿：2023年自给率为40%，2026年自给率下降至40%。
• 锂云母：2023年自给率为90%，2026年自给率下降至90%。

产能利用率

• 氢氧化锂：周度产能利用率在2022年至2026年期间波动，2023年4月为58%，2026年6月为63%。

供需平衡

碳酸锂供需平衡

• 月度供需平衡：2026年5月供需平衡为-4891万吨，环比减少348.53%。

锂矿供需平衡

• 国内锂矿供需平衡：2026年5月供需平衡为-95079 LCE，环比减少15.87%。

结论

市场展望

• 碳酸锂市场在供给端主导下，价格预计在170920-179160元/吨区间震荡。
• 需求端有所强化，库存有望去化。
• 主力合约净空，空减，整体偏多。

风险提示

• 供给端可能受到停减产或检修计划的影响。
• 产业出清时间点不确定，可能对市场造成冲击。

投资建议

• 本报告不构成任何投资建议，仅作参考之用。
• 市场有风险，投资需谨慎。