20260313-中辉期货-碳酸锂周报_终端需求旺季_碳酸锂逢低做多_16页_1mb

碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场整体呈现宽幅震荡格局，价格中枢小幅下移，但现货价格维持在15万上方。市场供需仍处于紧平衡状态，终端需求旺季临近，下游对原料的采买需求增强，碳酸锂价格存在逢低做多机会。同时，国际局势紧张、资金风险偏好下降对市场造成一定压力，但基本面支撑依旧。

主要观点

宏观环境

• 中国1-2月外贸表现良好，进口和出口同比分别增长17.1%和19.2%。
• CPI同比上涨1.3%，PPI同比下降0.9%，通胀水平持稳，但PPI降幅连续收窄。
• 全国两会设定2026年GDP增长目标为4.5%-5%，央行保持适度宽松政策。
• 美国2月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%，符合预期。
• 非农就业人数减少9.2万，失业率升至4.4%，低于预期。
• 地缘冲突持续升温，资金风险偏好下降，化工与原油成为市场热点。

供给端

• 碳酸锂产量环比上升720吨，企业开工率提升1.56%，国内供应逐步恢复。
• 锂辉石提锂贡献主要增量，盐湖和锂云母产量增长不明显。
• 锂盐厂采购原料积极，部分企业因海外政策不确定性而加快原料采购。

需求端

• 2月新能源汽车零售量同比下降32%，但1-2月累计零售量为106万辆，同比下滑25.7%。
• 2026年第10周，主要新能源汽车品牌订单量平均环比增长96%，出现强劲反弹。
• 下游进入旺季，磷酸铁锂满产满销，部分新增产能稳步推进，产量持续攀升。

成本与利润

• 矿端价格稳定，非洲SC 5%报价上涨60美元/吨至1830美元/吨，澳大利亚6%锂辉石到岸价为2160美元/吨。
• 锂云母价格维持6600元/吨不变。
• 碳酸锂生产成本环比下降44元至124785元/吨，行业利润为31507元/吨，环比减少234元。
• 磷酸铁锂成本环比上涨1125元至54913元/吨，亏损1873元/吨，环比减少68元。

库存情况

• 碳酸锂总库存连续8周下滑，截至3月12日为98959吨，环比减少414吨。
• 上游冶炼厂库存为16292吨，环比减少1184吨。
• 磷酸铁锂库存延续去化，截至3月13日为27731吨，环比减少701吨。
• 其他正极材料库存变化不大，整体水平偏低。

市场展望

• 碳酸锂价格维持震荡，但下游需求旺季将推动价格上行。
• 储能和动力电池需求旺盛，市场仍有补库预期。
• 美国取消对锂电材料出口加征关税，利好碳酸锂出口。
• 基差走弱，电碳贴水区间为300-2000元/吨，工碳及准电贴水区间为1000-3000元/吨。
• 资金从贵金属和有色板块流出，导致碳酸锂短期承压。

关键信息汇总

价格走势

• 碳酸锂：电池级158000元/吨（+1.94%），工业级155000元/吨（+1.97%）。
• 氢氧化锂：电池级153250元/吨（0.00%），工业级142000元/吨（0.00%）。
• 六氟磷酸锂：110000元/吨（-4.35%）。
• 电解液：磷酸铁锂电解液30000元/吨（-3.23%），三元/常规动力型31500元/吨（-4.55%）。

产量与开工率

• 碳酸锂：产量23720吨（+720吨），开工率51.51%（+1.56%）。
• 磷酸铁锂：产量113409吨（+625吨），开工率88.52%（+0.48%）。
• 三元材料：产量与开工率均呈上升趋势，但具体数据未完全披露。
• 锰酸锂：产量与开工率稳定，但库存变化不大。
• 钴酸锂：产量稳定，开工率维持高位。

市场动态

• 碳酸锂现货流通偏紧，锂盐厂出货意愿积极。
• 本周主力合约LC2605报收152080元/吨，较上周下滑2.6%。
• 资金面偏向化工与原油，碳酸锂等板块承压。
• 下游需求旺季临近，补库预期增强，库存低位运转。

结论

本周碳酸锂市场在供需紧平衡和终端需求旺季的推动下，呈现震荡走势，但整体仍保持高位。尽管资金面有所分流，但基本面支撑较强，尤其是下游动力电池和储能领域的补库需求，预计碳酸锂价格将在低位区域逢低做多。未来需关注海外锂矿政策变化、国内锂盐厂复产节奏及下游采购需求的变化。