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甲醇日报总结（2026年1月6日）

核心内容概述

本日报主要围绕甲醇期货与现货市场行情、国际国内供应与需求变化、库存情况及交易策略展开分析，由研究员张孟超撰写，提供给银河期货有限公司的客户参考。

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市场回顾

期货市场

• 甲醇期货价格大幅上涨，最终收盘价为2293元/吨，涨幅3.1%（+69元/吨）。

现货市场

• 生产地报价：

  • 内蒙南线：1860元/吨
  • 内蒙北线：1840元/吨
  • 关中地区：2000元/吨
  • 榆林地区：1860元/吨
  • 山西地区：1970元/吨
  • 河南地区：2100元/吨

• 消费地报价：

  • 鲁南地区：2180元/吨
  • 鲁北地区：2120元/吨
  • 河北地区：2050元/吨
  • 川渝地区：2070元/吨
  • 云贵地区：2040元/吨

• 港口报价：

  • 太仓：2250元/吨
  • 宁波：2249元/吨
  • 广州：2240元/吨

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重要资讯

国际供应情况

• 本周期（20251227-20260102）：
  • 国际甲醇产量为874,699吨，较上周减少14,700吨。
  • 装置产能利用率为59.96%，较上周下降1.01%。
  • 主要变动：马石油3号装置停车。

进口情况

• 伊朗大部分装置限气停车，非伊开工下降，外盘整体开工低位。
• 欧美市场小幅上涨，内外价差稳定。
• 东南亚转口窗口关闭，伊朗12月装货71万吨，非伊货源减量。
• 1月进口预期为120万吨左右，太仓到货增加。

国内供应情况

• 煤制甲醇利润在400元/吨附近。
• 国内供应持续宽松，内地企业库存窄幅波动。
• 煤价止跌反弹，煤制利润稳定，内地开工率高位，市场流通量宽松。

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需求端分析

• MTO装置运行情况：

  • 兴兴69万吨/年装置稳定运行。
  • 南京诚志1期29.5万吨/年装置负荷不满，其配套甲醇装置正常运行。
  • 2期60万吨/年装置降负，江苏斯尔邦80万吨/年装置运行稳定。
  • 天津渤化60万吨/年装置负荷7成。
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。

• 整体需求：

  • MTO亏损继续扩大，原料满库，刚需减量采购。
  • 内地MTO开工稳定，CTO外采结束，部分大装置故障。
  • 近期内地价格震荡弱稳。

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逻辑分析

• 供应端：国际装置开工率继续下滑，伊朗限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近。
• 需求端：MTO需求疲软，部分装置降负或停车，整体需求偏弱。
• 库存情况：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
• 价格走势：港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
• 国际市场影响：中东局势不稳定，但当前相对稳定；美联储12月降息落地，对期货甲醇影响减弱。

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交易策略建议

1. 单边策略：建议多单持有。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：建议卖出看涨期权。

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免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新或通知的责任。
• 报告版权归属银河期货，未经授权不得复制或传播。

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联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F3068848
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 机构：银河期货有限公司
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