20260803-建信期货-焦炭焦煤月报_近期煤焦价格承压_中期仍具反弹动能_14页_1mb

报告摘要

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，分析了2026年7月焦炭和焦煤期货价格走势及影响因素，并对后市进行了预判。报告指出，7月份煤焦价格承压，期货主力合约震荡下滑并回吐5月25日以来大部分涨幅。尽管短期面临压力，但中期仍具明显反弹动能，主要由于国内炼焦煤供应缺口较大，且下游市场有望逐步企稳。

7月煤焦价格承压：受多重因素影响，包括钢厂减产、焦炭和焦煤库存下降、国内煤炭供应紧张等，导致煤焦期货价格震荡下滑。
期货价格回吐涨幅：焦炭2609合约月跌幅达9.78%，焦煤2609合约月跌幅达7.77%，价格创5月26日以来新低。
库存变化显著：钢铁企业焦炭库存降至1月下旬以来新低，独立焦化厂焦炭库存创去年6月中旬以来新高；炼焦煤库存方面，钢企和焦企库存偏低，港口库存持续上升，显示市场供需失衡。
产量与产能利用率下滑：独立焦化厂焦炭产量和产能利用率震荡下滑，样本炼焦煤矿山精煤和原煤日均产量探低后小幅回升。
进口量增长：1-6月份我国炼焦煤进口量同比增加26.5%，但国内供应缺口仍存，支撑价格。
利润下滑：独立焦化企业现货吨焦利润由盈转亏，焦炭期货盘面利润探低后有所回升。
后市预判：中期煤焦价格仍有反弹动能，但需等待下游市场企稳。

焦炭产量与产能利用率：
- 独立焦化厂焦炭产量降至49.84万吨，产能利用率降至72.10%。
- 样本炼焦煤矿山精煤日均产量自67.07万吨降至63.97万吨，原煤产量自153.12万吨降至150.62万吨。
- 1-6月份原煤产量同比降1.7%，焦炭产量同比增1.6%。
焦炭库存变化：
- 钢铁企业焦炭库存降至667.85万吨，独立焦化厂焦炭库存升至81.33万吨。
- 港口焦炭库存降至208.16万吨，整体库存小幅回升。
炼焦煤库存变化：
- 钢铁企业炼焦煤库存降至755.44万吨，独立焦化厂库存降至765.83万吨。
- 港口炼焦煤库存升至379.5万吨，连续3个月上升，增速加快。
- 1-6月份炼焦煤进口量同比增26.5%，增幅扩大。
钢铁企业产量与产能利用率：
- 铁水日均产量降至235.55万吨，高炉产能利用率降至88.45%。
- 钢企减产导致煤焦需求阶段性回落，压制价格。
利润变化：
- 独立焦化企业现货吨焦利润由盈利31元/吨降至亏损25元/吨。
- 焦炭期货盘面利润由盈利95.4元/吨降至亏损28.6元/吨，后回升至36.3元/吨。

翟贺攀：
- 电话：021-60635736
- 邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3033782
- 投资咨询证书号：Z0014484
聂嘉怡：
- 电话：021-60635735
- 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03124070
- 交易咨询证书号：Z0023472