20250406-华源证券-传媒互联网行业周报_Meta发布开源模型LIama4_调整中继续把握AI主线_17页_635kb

传媒行业周报总结（2025.3.31-2025.4.6）

核心内容概览

本周传媒行业整体表现承压，A股和港股均出现不同程度的下跌。但AI技术发展持续加速，成为推动行业变革的重要力量。行业重点聚焦在AI模型发布、AI终端创新、AI在游戏与影视中的应用，以及内容创作与发行的动态变化。

主要观点

AI技术进展

• Meta发布Llama4系列模型，包括Llama4Scout、Llama4Maverick和Llama4Behemoth，其中Llama4Scout拥有170亿激活参数和16个专家，适配单个NVIDIA H100 GPU，支持10M上下文窗口；Llama4Maverick在推理和编程方面表现优异，首次采用MoE架构。
• Runway推出Gen-4视频生成模型，在视频保真度、动态捕捉和可控性方面树立新标准，提升AI在内容生成中的应用深度。
• 智谱发布AutoGLM沉思，具备深度研究与操作能力，推动AI Agent进入“边想边干”阶段。

AI应用与产业融合

• 字节跳动-火山引擎与小米将加大AI终端布局，推动智能硬件与多模态模型结合，重点关注玩具、教育、家居等领域的升级机会。
• 腾讯、网易、阿里巴巴等头部互联网公司在AI应用上持续发力，特别是在AI内容生成、AI工具研发及AI平台整合方面。
• AI在游戏领域的应用逐渐落地，AI+游戏成为新的增长点，建议关注模拟经营、模拟养成类游戏的创新突破。

影视与内容表现

• 优质内容如《哪吒之魔童闹海》和《我的世界大电影》持续受到市场欢迎，推动观影需求和票房增长。
• 电视剧方面，《雁回时》《念无双》《棋士》等表现亮眼，市场占有率较高。
• 综艺方面，芒果TV凭借《乘风2025》占据市场主导地位，其他平台也展现出多样化内容生态。

游戏市场动态

• 微信和QQ平台的小游戏市场表现活跃，塔防、策略、放置类游戏占据主流。
• 《向僵尸开炮》《无尽冬日》《英雄没有闪》等游戏在畅销榜上表现突出。
• 国内App Store和美国Google Play上的游戏表现也反映出AI技术对市场格局的影响。

产业投资与公司动态

• AI投融资活跃，多个AI公司获得融资，如芯明智能、深兰科技、Actively AI等。
• 唐德影视拟更名“华智数媒传媒股份有限公司”，显示其战略转型方向。
• 粤传媒2024年营收增长显著，净利润同比大幅上升，体现出在AI与内容融合方面的潜力。

关键信息

AI投资与技术突破

• Meta、Runway、智谱等公司持续推进AI模型研发，为行业带来新的技术范式。
• AI技术加速落地，尤其在视频生成、游戏AI、教育AI等领域，具备技术与数据优势的公司有望受益。

行业投资建议

• 建议关注：【昆仑万维】【美图公司】【焦点科技】【易点天下】【中文在线】【世纪天鸿】【盛天网络】【值得买】【果麦文化】【浙文互联】【蓝色光标】【华策影视】【捷成股份】【掌趣科技】【引力传媒】【因赛集团】【视觉中国】【汇量科技】等。
• AI终端：关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【创源股份】【趣睡科技】等公司在AI终端场景中的布局。
• AI+游戏：建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【冰川网络】【三七互娱】【哔哩哔哩】【吉比特】【心动公司】等。
• 影视内容：建议关注【光线传媒】【万达电影】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【上海电影】【中国电影】等。

风险提示

• 新电影表现不及预期；
• 新技术发展不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 新产品研发及表现不及预期。

本周市场表现

A股市场

• 传媒行业整体下跌1.28%，排名第22。
• 涨跌幅前五名：川网传媒（+8.26%）、中南传媒（+7.45%）、横店影视（+7.11%）、冰川网络（+6.44%）、凤凰传媒（+5.48%）。
• 涨跌幅后五名：三维通信（-11.97%）、汤姆猫（-11.56%）、佳云科技（-10.90%）、大晟文化（-10.00%）、天威视讯（-9.44%）。

港股市场

• 传媒行业整体下跌，表现优于A股。
• 涨跌幅前五名：网龙（+4.52%）、网易-S（+4.51%）、禅游科技（+3.96%）、赤子城科技（+3.19%）、青瓷游戏（+2.22%）。
• 涨跌幅后五名：知乎-W（-10.93%）、汇量科技（-10.86%）、创梦天地（-10.58%）、天鸽互动（-9.84%）、云游控股（-9.09%）。

行业数据亮点

游戏表现

• iOS畅销榜：《和平精英》《王者荣耀》保持领先，《美职篮全明星》《第五人格》等新游表现亮眼。
• 微信小游戏：塔防、策略、放置类游戏占据主流，大梦龙途《向僵尸开炮》稳居榜首。
• QQ小游戏：休闲、社交、卡牌类游戏受青睐，腾讯《元梦小游戏》位列第一。
• App Store：《向僵尸开炮》《开心消消乐》《梦幻花园》等游戏表现强劲。
• Google Play：消除类游戏占据主导，《Candy Crush Saga》《Township》等表现突出。

影视数据

• 周票房：全国累计票房3.86亿元，其中《我的世界大电影》和《哪吒之魔童闹海》表现优异。
• 电视剧播放量：大盘播放量16.68亿，头部剧集《雁回时》《念无双》《棋士》占据前三。
• 综艺市占率：芒果TV以《乘风2025》占据首位，整体市场占有率较高。

总结

传媒行业在AI技术快速发展的推动下，展现出强劲的产业变革潜力。建议投资者关注AI模型与应用的持续落地，以及AI在游戏、影视、教育等领域的深度融合。同时，重点关注具备技术、数据与应用场景优势的公司，把握行业转型带来的新机遇。