> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 南華集團控股有限公司（股份代號：00413）於2021年6月30日發布截至該日止六個月中期業績報告。以下為關鍵分析與總結： **1. 經濟表現摘要**：報告期收入約為17.38億港元（較2020年同期增長12%），主要因COVID-19疫情影響減緩及業務恢復。除稅前虧損約1064.65萬元（較2020年的1416.59萬元改善），每股虧損從1.1港仙降至0.8港仙。虧損改善歸因於整體業務逐步恢復，但成本控制挑戰持續存在。 **2. 經營業務回顧**： - **貿易及製造分部**：收入增長67%至約15.52億港元，經營虧損3440萬元，與疫情前比較顯著提升。關鍵驛點包括玩具OEM業務大增68%，鞋類貿易收入增加39%，球類產品銷售增長106%，但高生產成本（受勞工、材料和物流影響）仍為主要挑戰。 - **物業投資及發展分部**：收入下降70%至1.86億港元，經營溢利約6640萬元（不含公平值變動）。中國大陸及香港租賃業務表現穩健，南京和天津項目開發持續，但住宅銷售面臨市場波動。 - **農林業務**：收入大減94%至40萬元，經營虧損擴大至1730萬元，主要受自然災害和市場需求疲軟影響。 **3. 風險與展望**：主要風險包括全球疫情變異（如Delta株）、中美貿戰、人民幣升值及房地產市場波動。展望: 中期策略聚焦成本控制（如轉移生產至低勞力成本地區）、租賃業務穩定，並在長期積極物業發展和農林優化。管理層強調審慎應對不確定性，預期下半年業績可能改善，但需監控疫情和市場風險。 整體而言，本集團財務狀況維持基本穩定，收入恢復，但虧損仍需改善。建議股東關注成本控制成效和區域性風險。報告未提及重大股息或收購計劃。