> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概览 本报告为2026年7月23日的晨会纪要，涵盖宏观经济分析、电子行业动态、A股市场评述及市场数据等内容。主要分析了二季度GDP及6月经济数据、WAIC 2026大会对电子行业的影响、A股市场走势及行业资金动向，并提供了投资建议与风险提示。 --- ## 二、重点推荐 ### 1. 国内经济观察：2026年二季度GDP及6月经济数据 - **事件回顾**：国家统计局发布二季度GDP及6月经济数据，显示名义经济增速回升，部分中下游行业生产增速改善。 - **核心观点**： - 二季度实际GDP增速回落，但全年完成目标难度不大。 - 平减指数回升推动名义增速高于实际增速，显示价格水平改善。 - 6月社零增速由负转正，以旧换新品类基数压力减轻，消费结构优化。 - 基建投资仍在低位，但下半年或有回升。 - 制造业投资增速降幅收窄，设备更新和向新产业为主线。 - **风险提示**： - 政策落地不及预期； - 美联储货币政策超预期； - 地缘政治局势风险。 ### 2. 电子行业周报：WAIC 2026国产新品密集亮相，台积电上调资本开支 - **行业动态**： - 2026世界人工智能大会（WAIC）在沪召开，华为、中科曙光、摩尔线程等企业展示多项国产AI新品。 - 台积电Q2营收、利润及毛利率均创新高，上调全年资本开支至600-640亿美元，并追加1000亿美元对美投资。 - **投资要点**： - AI需求旺盛，推动半导体行业高景气度延续。 - 建议关注AI算力、存储、光模块、光芯片、PCB、服务器、液冷等产业链环节。 - 同时关注国产替代方向，如半导体设备、材料、零部件等。 - **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期； - 国产替代进程不及预期； - AI资本开支不及预期。 --- ## 三、财经要闻 ### 1. 财政部数据发布 - **财政收入**：上半年全国财政收入同比增长4.7%，其中税收收入增长5.3%，非税收入增长2.3%。 - **财政支出**：同比增长1.5%，其中中央支出增长6.5%，地方支出增长0.6%。 - **政府性基金预算**：收入同比下降21.6%，支出同比下降16.4%。 - **政策背景**：上半年财政政策积极，保障民生与战略任务，提高育儿补贴、学前免保育教育费等中央负担比例。 ### 2. 体育强国建设“十五五”规划发布 - **规划目标**：到2030年，体育产业规模突破7万亿元，人均体育场地面积达4平方米，经常参加体育锻炼人数比例达40%，国民体质优良率31.1%。 - **发展重点**：推动体育高质量发展，提升体育整体发展质量和效益。 --- ## 四、A股市场评述 - **市场表现**：上证指数小幅震荡收红，深成指、创业板指数回落。 - **技术分析**： - 上证指数短期震荡，均线空头排列延续，但若5日均线拐头向上，或有震荡盘升动能。 - 深成指、创业板指数均线体系走弱，需关注技术条件修复。 - **资金动向**： - 大单资金净流入集中在贵金属、工业金属、电力、IT服务、光伏设备等板块。 - 资金净流出集中在通信设备、光学光电子、建筑材料、游戏等板块。 --- ## 五、市场数据 ### 表2：市场表现 | 项目 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |------------------|------------|-----------|---------| | 融资余额 | 亿元 | 26986 | +7.44% | | 逆回购到期量 | 亿元 | 4265 | - | | 逆回购操作量 | 亿元 | 760 | - | | 1年期MLF | % | 1.4 | 0.00% | | 1年期LPR | % | 3 | - | | 5年期以上LPR | % | 3.5 | - | | DR001 | %,BP | 1.3681 | -1.17% | | DR007 | %,BP | 1.3976 | -0.54% | | 上证指数 | 点,% | 3867.03 | +0.07% | | 创业板指数 | 点,% | 3566.73 | -3.23% | | 恒生指数 | 点,% | 24892.66 | -0.95% | | 道琼斯工业指数 | 点,% | 52218.58 | -0.01% | | 标普500指数 | 点,% | 7498.96 | -0.14% | | 纳斯达克指数 | 点,% | 25690.90 | -0.57% | | 美元指数 | /,% | 101.1277 | -0.06% | | 离岸人民币 | /,BP | 6.7750 | +62.00% | | 欧元/美元 | /,% | 1.1412 | +0.12% | | 美元/日元 | /,% | 163.16 | -0.02% | | 螺纹钢 | 元/吨,% | 3083.00 | -0.03% | | 铁矿石 | 元/吨,% | 739.50 | -1.00% | | COMEX黄金 | 美元/盎司,%| 4135.00 | +1.29% | | WTI原油 | 美元/桶,% | 86.83 | +2.95% | | LME铜 | 美元/吨,% | 13806.50 | -0.71% | --- ## 六、评级说明 | 类型 | 评级 | 说明 | |------------------|------|------| | 市场指数评级 | 看多 | 沪深300指数未来6个月上升幅度达到或超过20% | | 行业指数评级 | 超配 | 行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% | | 公司股票评级 | 买入 | 股价未来6个月相对强于沪深300指数达到或超过15% | --- ## 七、免责声明与资质声明 - **免责声明**：本报告基于合法合规的公开资料，不保证信息真实性、准确性和完整性，仅供参考。 - **资质声明**：东海证券为合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。 --- ## 八、联系方式 - **地址**：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 - **网址**：Http://www.longone.com.cn - **座机**：（8621）20333275 - **手机**：18221956989 - **传真**：（8621）50585608 - **邮编**：200125