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报告摘要
招商期货锰硅纯数据报告总结（2021年8月26日）
核心内容概述
本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，涵盖了锰矿、锰硅现货及期货市场、焦炭、库存、开工率等关键数据，以及相关的价差和利润分析。报告提供了市场动态的全面概览，有助于投资者和行业参与者了解当前市场状况和未来趋势。
一、锰矿市场分析
1.1 锰矿价格
- 南非(South32)半碳酸块汇总价格 (Mn37.5%): 4.75美元/吨度，周变化为-0.15美元/吨度。
- 澳洲(South32)块矿汇总价格 (Mn45.5-46%): 5.60美元/吨度，周变化为0.10美元/吨度。
- 南非矿汇总价格 (Mn38块):
- 天津港: 35.00元/吨度，周变化为0.50元/吨度。
- 钦州港: 35.50元/吨度，周变化为-0.50元/吨度。
- 澳矿汇总价格 (Mn46块):
- 天津港: 41.00元/吨度，周变化为0.50元/吨度。
- 钦州港: 40.50元/吨度，周变化为-0.50元/吨度。
1.2 锰矿库存
- 港口合计库存 (周): 577.30万吨，周变化为0.40万吨。
- 天津港库存 (周): 386.50万吨，周变化为-4.10万吨。
- 钦州港库存 (周): 175.80万吨，周变化为4.50万吨。
1.3 运费与利润
- 南非至中国运费 (海岬型): 27.50美元/吨，周变化为3.00美元/吨。
- 进口利润 (南非38%):
- 天津港: -0.96元/吨度，周变化为-0.01元/吨度。
- 品种价差 (澳块46%-南非块38%):
- 天津港: -1.13元/吨度，周变化为-0.09元/吨度。
- 港口价差 (南非块38% - 钦州港): 0.50元/吨度，周变化为-1.00元/吨度。
二、锰硅市场分析
2.1 现货价格
- 内蒙报价 (不含运费): 7,675元/吨度，周变化为75元/吨度。
- 宁夏报价 (不含运费): 7,775元/吨度，周变化为250元/吨度。
- 广西报价 (不含运费): 7,725元/吨度，周变化为50元/吨度。
2.2 边际利润
- 内蒙: 1,623元/吨度，周变化为-71元/吨度。
- 宁夏: 1,325元/吨度，周变化为104元/吨度。
- 广西: 852元/吨度，周变化为-149元/吨度。
2.3 期货收盘价
- SM01: 7,820元/吨度，周变化为-14元/吨度。
- SM05: 7,780元/吨度，周变化为12元/吨度。
- SM09: 7,722元/吨度，周变化为-24元/吨度。
2.4 基差与月差
- 基差 (仓单成本 - 主力收盘): 155元/吨度，周变化为14元/吨度。
- 月差 (SM01 - SM05): 40元/吨度，周变化为-26元/吨度。
- 月差 (SM05 - SM09): 58元/吨度，周变化为36元/吨度。
- 月差 (SM09 - SM01): -98元/吨度，周变化为-10元/吨度。
三、焦炭市场分析
- 焦粒出厂价格 (S1, MT10: 银川): 2,910元/吨度，周变化为200元/吨度。
四、库存与生产数据
4.1 锰硅库存
- 仓单数量: 19,089吨，周变化为2吨。
- 有效预报: 7,202吨，周变化为337吨。
- 注册仓单 + 有效预报: 26,291吨，周变化为339吨。
4.2 开工率与产量
- Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率 (周): 53.27%，周变化为5.54%。
- Mysteel全国121家独立硅锰产量 (周): 17.99万吨，周变化为1.54万吨。
- Mysteel全国247家钢厂高炉开工率 (周): 73.57%，周变化为-1.43%。
五、关键信息与主要观点
- 锰矿价格波动：南非和澳洲矿价均有波动，南非矿价在天津港和钦州港呈现小幅上涨和下跌趋势。
- 库存变化：天津港库存减少，钦州港库存增加，整体港口库存略有上升。
- 利润分析：进口利润为负，品种价差和港口价差均显示市场存在一定的价格差异。
- 期货市场表现：SM01、SM05和SM09期货价格均有所波动，基差和月差反映了市场对远期价格的预期。
- 生产情况：硅锰企业开工率和产量有所上升，但钢厂高炉开工率略有下降。
六、研究员简介
- 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究，具有期货从业资格（F3066708）。
- 邓文哲：招商期货钢矿研究员，FRM，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（F3059493）及投资咨询资格（Z0014624），2017年大商所“十大期货投研团队”成员，擅长基本面分析和逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略。
七、重要声明
- 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
- 招商期货对信息的准确性和完整性不作保证，分析基于假设，结果可能因假设不同而有显著差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
- 本报告版权属于招商期货，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
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