20260103-华源证券-北交所周观察第五十九期_2025年34家北交所公司股价翻倍_2026年北交所_春季躁动_行情值得积极布局_14页_1mb

报告摘要

北交所市场观察总结（2026年01月04日）

核心内容

2025年12月，北交所市场表现总体上呈现反弹迹象，北证50指数上涨3.80%，北证专精特新指数上涨4.59%。尽管跑输创业板50指数，但跑赢科创50指数。在七大主要指数中，北证50指数全年涨幅达39%，超越科创50指数，而科创创业50、科创200、创业板50、科创100等指数涨幅超过50%。此外，2025年有34家北交所公司股价实现翻倍增长，其中天力复合、星图测控和利通科技涨幅突破200%。

主要观点

市场表现：北交所整体市场在2025年12月有所反弹，但本周（2025年12月29日-2025年12月31日）北证50指数下跌1.55%，市场整体震荡盘整。北证A股整体市盈率（TTM）维持在46倍，相较于创业板和科创板估值有所回落。
行业表现：汽车、电子、机械设备等行业在2025年12月表现较好，受益于无人驾驶和机器人等主题带动。
公司表现：有18家公司涨幅达到或超过15%（不含新股），其中11家公司涨幅超过20%。这些公司主要集中在商业航天、机器人、液冷、半导体等赛道，部分公司虽未显著业绩增长，但占据产业链关键环节优势。
新股动态：2025年1月1日至12月31日，北交所共有26家企业新发上市。本周有1家公司上市，4家公司注册，1家公司过会，41家公司已受理。
流动性：2025年12月北交所日均成交额回升至191亿元，月换手率升至54%。北证A股PE维持在46X，相较创业板估值的均值为8.4折，科创板估值的均值为6.2折。
2026年展望：北交所市场有望在2026年第一周稳中有升，建议关注商业航天、电力、数字人民币等主题及基本面稳健、估值具备性价比的标的。中期来看，可关注北证50ETF、新质生产力标的、政策支持的高成长赛道及内需消费相关标的。