20251117-新世纪期货-集运日报_11月运价未达宣涨幅度_盘面多空博弈_已建议提前布局02合约_关注12月运价支撑逻辑_1页_961kb

航运市场及市场策略分析总结

运价走势

• 11月14日运价情况：宁波综合出口集装箱运价指数（NCFI）综合指数下跌5.1226点至999.69点；上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航线上涨7.42%至979.34点，美西航线下跌21.993点。
• 当周趋势：11月外贸景气指数稳定，但制造业PMI有所下降；全球服务行业PMI略高于制造业PMI，总体仍偏弱。
• 预测：11月运价未达预期涨幅，短期策略建议轻仓操作02合约多单，关注现货运价支撑；中东局势紧张，地缘政治风险增加，尤其胡塞武装攻击风险存在。

英国航权成交合约EC基差

• 基差变化：合约如EC2512和EC2602基差变化趋于稳定。
• 建议操作：短期内轻仓尝试，不建议单边持有，严格止损。主流合约已在构建底部阶段。

国际局势影响

• 地缘政治风险：
  • 胡塞武装警告对红海及阿拉伯海航运的威胁仍在。
  • 以色列与加沙地带冲突持续，卡茨政府明确建立“巴勒斯坦斯坦”的政策立场。
• 关税政策：中美贸易关税继续延长，谈判未取得实质性进展，关税效应边际化。

技术策略

• 风险偏好：已建议在轻仓条件下建建议冲高抛空头寸，等待回调企稳。
• 主力合约观察：主力合约成交量小于前一交易，持仓量略有增加。
• 汇率影响：人民币即期汇率与SCFI走势呈负相关，可用于冲销策略。

其他因素

• 新船交付量：2024年预计新增运力可能造成运力过剩压力。
• 商品价格关联：SCFI指数与全球商品指数相关性较高，关注商品指数走势对运价的影响。
• 全球班轮准时刻准班率：反映班轮服务质量的指标可能受到影响。
• 主要港口货物吞吐量同比：中国主要港口货物吞吐量当月同比较趋稳。
• 船速趋势：全球船舶航速变化可能反映运力调整及市场需求变化。

总结：11月运价未见明确回升，价格走势呈现震荡格局。多空博弈持续存在，市场对现货运价走势保持高度关注。当下重点在于跟踪地缘局势、税负政策动向及现货运价走势，谨慎操作，轻仓试多，严格止损。