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股指期货早班车总结（2023年2月24日）

核心内容

2023年2月24日，股指期货市场整体呈现震荡偏弱态势，各合约价格均出现不同程度的下跌，市场情绪相对平稳。市场成交额维持在8,000亿元水平，政策预期与市场谨慎情绪交织，投资者对两会政策的期待仍较为浓厚。整体来看，股指期货市场未与现货形成共振，市场仍具备一定的配置价值。

主要观点

• 市场整体表现：四大股指涨跌互现，上证指数、深成指小幅下跌，创业板指与科创50指数微涨。市场整体情绪平稳，成交量维持在较高水平。
• 股指期货走势：各股指期货合约均出现下跌，其中IM1000合约跌幅最大，为-0.45%；IH2309合约贴水收窄，IF2309合约升水走扩，IC2303合约贴水收窄，IM2303合约贴水走扩。
• 资金流动：北上资金连续两日净流出，净流出额为-21.50亿元，但今年以来累计净流入仍维持在历史高位。
• 政策预期：今年两会将于下周召开，市场在政策落地前保持谨慎，但仍有较强预期。
• 估值与配置：当前各指数估值处于价值区间，适合中长期资金进行配置，上方仍有上涨空间。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

基差与持仓变化

• IM2303、IC2303、IF2309合约基差走弱，其中IM2303基差为21.99点，IC2303为8.52点，IF2309为41.05点。
• IH2303合约基差为-5.46点，IF2303为-4.55点，IC2303为8.52点，IM2303为21.99点。
• 持仓量普遍较高，其中IC2303持仓量为143618手，IF2303为120672手，IH2303为80552手，IM2303为72185手。

市场环境

• A股表现：上证指数下跌0.11%，深成指下跌0.13%，创业板指上涨0.23%，科创50指数上涨0.28%。
• 行业板块：矿物制品、电气设备、多元金融涨幅居前；电信运营、软件服务、互联网跌幅居前。
• 市场情绪：市场情绪较为平稳，成交额维持在8,000亿元水平附近。
• 资金面：北上资金连续两日净流出，净流出额为-21.50亿元，但今年以来累计净流入仍处于历史高位。
• 政策预期：两会即将召开，市场在政策落地前保持谨慎，但仍有较强预期。
• 估值水平：当前各指数估值处于价值区间，适合中长期资金配置。

作者简介

于虎山

• 资质：FRM，具有期货从业资格（F0272480）和投资咨询资格（Z0002746）
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：11年期货从业经验
• 研究方向：股指期货、期权、量化交易
• 荣誉：2021年获得“最佳期权分析师”称号
• 媒体贡献：在《价值工程》、《文华财经》、《期货日报》等媒体发文累计超过100篇
• 教学经验：多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师

重要声明

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