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每日晨报总结

一、核心内容概览

2022年7月4日的每日晨报聚焦于中国宏观经济、港股市场走势、消费行业动态、互联网行业分析及主要商品与外汇价格变动。整体基调偏向乐观，认为港股市场情绪有望修复，长期配置价值凸显，同时强调国家政策对香港的支持及对相关行业的利好影响。

二、主要观点与关键信息

1. 中国宏观观察

• 香港回归祖国25周年，习主席发表讲话，提出“四个必须”和“四点希望”，强调香港的长期发展。
• 香港凭借区位优势和“一国两制”制度，其国际金融、航运、贸易中心地位受到国家支持。
• “十四五”规划、粤港澳大湾区建设及“一带一路”将助力香港融入发展新格局。
• 港股市场情绪有望修复，港股成长型股票具备相对估值优势，预计下半年恒指仍有上行空间。

2. 消费行业

• 香港作为“东方之珠”和“购物天堂”的地位稳固，受国家政策支持，有望重振。
• 香港零售商、餐饮和旅游企业将受益于政策支持和旅游市场复苏。
• 隔离政策放宽有助于提升入境游客数量，利好香港零售业。
• 6月中国零售市场继续复苏，上海恢复堂食将利好九毛九等餐饮企业。

3. 全球主要指数

4. 主要商品及外汇价格

5. 恒指技术走势

• 恒生指数：21,859.79
• 50天平均线：21,114.31
• 200天平均线：22,152.87
• 14天强弱指数：55.69
• 沽空（百万港元）：21,305

6. 重点个股分析

京东 (JD US)

• 收盘价：64.85 美元
• 目标价：81.00 美元
• 潜在涨幅：+24.9%
• 与腾讯续签三年战略合作，腾讯持股比例有望回升
• 维持买入评级，预计2022-24年收入增速分别为11%、22%、15%
• 618 GMV增长10%，业绩好于市场预期

信义光能 (968 HK)

• 收盘价：12.12 港元
• 评级：中性（下调）
• 目标价：13.00 港元
• 上半年净利润同比减少33%-43%，主要受光伏玻璃价格下跌和原材料成本上升影响
• 行业产能过剩加剧，竞争格局恶化
• 调整盈利预测，目标价下调

中国电力 (2380 HK)

• 收购2.155吉瓦再生能源项目，价值增厚
• 交易定价为2021年市盈率12.5倍和市净率0.9倍，吸引力强
• 维持买入评级，目标价5.12港元

汽车行业

• 新势力车企6月交付量均超1万辆，小鹏成为双料交付冠军
• 下半年将有大量新车型推出，利好车企销量
• 比亚迪（1211HK）为首选买入股，目标价382港元

7. 证券行业

• A股市场5月企稳，6月强劲回升
• 年初以来沪深300和上证综指累计跌幅收窄至10%以内
• 股票日均成交额同比增长7%，两融余额下降13%
• 证监会与港交所联合公告批准ETF纳入互联互通机制
• 个人养老金投资公募基金政策利好，养老目标基金先行纳入
• 维持同步评级，预计“稳增长+防疫政策优化”推动股市反弹

8. 互联网行业

• 中央政府支持香港金融市场发展，利好中概股回归港股
• 上海恢复堂食，利好线下餐饮、社交娱乐、酒旅等行业
• 京东进军外卖行业，提升消费频次
• 东方甄选直播间出圈，差异化路线和供应链管理是长期竞争关键
• 美团（3690HK）为首选买入股

三、行业深度与市场展望

• 香港金融市场政策利好，回归港股仍是中概股风险解决方案
• 香港作为国际金融中心，将吸引境外资金，利好行业估值修复
• 618消费偏刚需，直播电商去头部化，商家扶持和消费者体验成重点
• 新特能源（1799HK）多晶硅价格及国内外需求超预期，上调目标价
• 康方生物（9926HK）卡度尼利单抗获批，有望纳入医保目录

四、港股与A股市场分析

• 恒指长期配置价值凸显，成长型股票表现优于大盘
• 香港作为旅游和购物天堂的地位稳固，将受益于政策支持
• 香港与内地经济融合加深，北部都会区计划提升人流往来
• 恒指技术面显示市场情绪改善，长期趋势向上

五、总结

整体来看，市场情绪有所回暖，港股配置价值凸显，成长型股票表现优于大盘。国家政策对香港的支持、疫情后经济复苏及新政策出台均利好相关行业。投资者应关注政策导向及行业动态，把握市场机遇。