农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（19）：种业格局或迎重塑，看好板块周期与成长共振-20210816-国信证券-20页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2021年8月农林牧渔行业动态，分析种业、畜禽、种植及动保等板块的市场走势和投资机会。整体观点为超配，认为行业将受益于政策支持和周期性上涨，建议板块性配置。

主要观点

种业板块

• 周期反转：玉米种子行业供需结构改善，库存周期有望反转，价格将逐步回升。
• 政策催化：中央深改委会议审议通过《种业振兴行动方案》，种业知识产权保护力度加大，转基因落地预期增强。
• IPO进展：先正达拟科创板IPO，预计其中国转基因业务将加速落地，提振种业板块市场关注度。
• 推荐标的：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农。

畜禽板块

• 猪价反弹预期：7-9月猪价有望反弹，高点预计22元/公斤，主要因非瘟影响导致供给短缺。
• 白羽鸡上涨预期：白羽肉鸡价格因供需关系改善和猪价反弹可能迎来上涨。
• 推荐标的：益生股份、仙坛股份、圣农发展、科前生物、生物股份。

农作物价格

• 大豆：国内现货价格维持高位，受巴西干旱及国际期货价格上涨影响。
• 玉米：国内现货价处于历史高位，全球玉米产量下调，库存消费比仍处于低位。

关键信息

农产品价格跟踪

• 生猪：8月13日全国仔猪均价27.44元/千克，外三元生猪均价14.71元/千克。
• 家禽：白羽肉鸡价格8.16元/公斤，较上周上升2.13%；中速鸡均价6.21元/公斤，较上周上升4.19%。
• 大豆：国内现货价5210元/吨，较年初上涨9.39%。
• 玉米：国内现货价2752元/吨，仍处于历史高位。

政策支持

• 知识产权保护：农业农村部开展“全国种业监管执法年”活动，推动修订《种子法》及《植物新品种保护条例》。
• 转基因落地：国内转基因商业化进程加速，预计玉米种子利润空间将显著提升。

投资建议

• 成长股推荐：海大集团、牧原股份、金龙鱼。
• 顺周期行业：种植、动保、白羽鸡。

风险提示

• 恶劣天气：可能影响农产品价格及供应。
• 动物疫情：如非洲猪瘟可能影响生猪市场。

重点公司盈利预测及投资评级

板块表现

• SW农林牧渔指数：本周上涨3.95%，跑赢沪深300指数（0.50%）。
• 三级板块涨跌幅：禽畜养殖（6.97%）、其他农产品加工（5.21%）、海洋捕捞（4.63%）。

个股表现

• 涨幅前五：永顺生物（37.99%）、华绿生物（25.29%）、南宁糖业（17.06%）、众兴菌业（15.38%）、百龙创园（14.36%）。
• 跌幅前五：冠农股份（-11.62%）、海利生物（-4.68%）、金健米业（-1.55%）、佩蒂股份（-1.35%）、中鲁B（-0.99%）。

投资评级说明

分析师承诺

作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响。

风险提示

本报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险。