20250127-浙商证券-投资组合报告_2025年二月策略金股报告_15页_608kb

2025年二月浙商证券策略金股报告总结：

2025年二月市场观点认为，正处于政策真空期，货币政策受制于债市去杠杆及汇率因素难现宽松，财政政策在两会前也缺乏超预期空间，海外市场摩擦预期复发，整体市场预计呈震荡态势。建议投资者关注的“左脚”调整已初步形成，需等待“右脚”震荡格局的完成。

二月金股组合共推荐10只股票，分别来自非银、房地产、轻工、汽车、大制造、电新、中小盘、有色、消费电子和计算机行业：

1．东方证券：高业绩弹性标的。证券行业基本面在修复中，政策利好叠加低基数效应，预计24Q4及25Q1业绩增速较高，且低基数下收入弹性较大。
2．信达地产：AMC地产新势力，有望在行业出清中崛起。依托股东协同和纾困基金，获得超预期项目拓展机遇。
3．顾家家居：内贸驱动龙头。内贸床、配套品增速有望超市场预期，新一轮组织调整提升单品利润率，电商、铁+运营协同并进。
4．豪能股份：新能源与机器人双驱动。行星减速器放量，新能源车渗透扩张、人形机器人应用有望带来业绩拐点，盈利能力持续提升。
5．上海沿浦：平台化转型的汽车座椅龙头。骨架I类定点突破，独供问界M7，高铁整椅及铁路集装箱业务订单释放加速。
6．东方电缆：深远海海缆龙头，量利双增空间扩大。“高压柔直+欧洲外溢”双主线推进，高附加值订单释放产能效能，规模增长可期。
7．新莱福：新材料平台型成长股。多产品组合协同发力，无铅、稀土永磁、吸波等高壁垒业务领先出样，产业化突破临近。
8．云铝股份：低碳铝材先锋，供需格局独立。氧化铝与电解铝基本面走向分化，云南成本优势持续，铝价上涨弹性更强。
9．欣旺达：从消费电池向动力电池双轮驱动。pack龙头优势稳固，电芯致能提升叠加整合产业链，电池回收、分拆上市亦具成长空间。
10．索辰科技：国产CAE龙头，平台并购助力增长。持续布局民用CAE市场，机器人、仿真技术等新业务或成催化剂。

风险点包括经济修复不及预期、个别公司基本面变化等。回调期投资需关注估值公允性。