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甲醇市场日报总结（2026年3月10日）

核心内容

本日报主要分析了甲醇期货与现货市场的表现，结合供需变化与国际市场动态，评估了当前甲醇市场的整体走势及未来可能面临的风险与机遇。同时，给出了相应的交易策略建议。

市场回顾

期货市场

• 甲醇期货价格大幅下跌，最终报收2549元/吨，跌幅为9.93%（-281元/吨）。

现货市场

• 生产地：内蒙南线报价1990元/吨，北线1980元/吨；关中地区2110元/吨，榆林1970元/吨，山西2100元/吨，河南2250元/吨。
• 消费地：鲁南2290元/吨，鲁北2280元/吨，河北2210元/吨；川渝2200元/吨，云贵2250元/吨。
• 港口：太仓2420元/吨，宁波2480元/吨，广州2450元/吨。

重要资讯

• 截至2026年3月5日，江浙地区MTO装置周均产能利用率维持在38.95%，与上周持平，装置运行负荷未有明显变化。

逻辑分析

供应端

• 国内供应：甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
• 国际供应：
  • 煤制甲醇利润在300-350元/吨附近。
  • 伊朗装置陆续重启，非伊开工提升，外盘开工低位迅速回升。
  • 美国寒潮结束，欧美市场假期大幅下跌，内外价差缩小。
  • 东南亚转口窗口关闭，伊朗2月已装货26.5万吨，非伊货源下降。
  • 3月进口预期为75万吨左右。

需求端

• MTO装置开工率维持低位，部分装置停车或负荷不足，如：
  • 兴兴69万吨/年MTO装置停车。
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套甲醇装置正常运行。
  • 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车。
  • 天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成。
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置重启。

库存与价格

• 港口库存：封航进口到港略有减少，港口持续去库，基差偏稳。
• 内地库存：窄幅波动。
• 伊朗局势：冲突加剧前，伊朗甲醇装置恢复，日均产量从6000吨增至23000吨，开工率提升至60%左右。
• 热战影响：随着冲突升级，伊朗甲醇装置ZPC、KPC、Busher以及Arian全部停车，日产骤减至500吨左右，引发国内市场对进口减少的担忧。
• 供应短缺预期：若热战持续，霍尔木兹海峡封锁时间过长，华东、华南地区库存将快速去化，西北地区现货价格因情绪上涨。

市场波动

• 近两日，甲醇期货价格巨幅震荡，交易所出台调控政策并强干预，但基本面未发生实质性变化。
• 市场情绪受伊朗局势影响，波动加剧，投资者需谨慎操作。

交易策略

1. 单边交易：谨慎操作，市场波动较大，需关注政策与地缘政治风险。
2. 套利交易：观望，当前市场缺乏明显套利机会。
3. 期权交易：建议卖出看涨期权，以对冲价格上涨风险。

关键信息

• 供应端变化：伊朗装置恢复后开工率提升，但随着冲突升级，供应可能再次受阻。
• 需求端变化：MTO装置开工率低位，部分装置停车，需求端支撑偏弱。
• 库存动态：港口持续去库，内地库存窄幅波动，市场对供应短缺的担忧加剧。
• 价格波动：受地缘政治影响，价格波动剧烈，交易需谨慎。
• 市场情绪：西北地区现货价格因情绪上涨，但整体市场仍以观望为主。

数据来源

• 图表来源：银河期货
• 报告撰写人：张孟超
• 从业资格号：F03086954
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 联系邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn

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• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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