20230108-德邦证券-电气设备及新能源22年国内风电回顾_凌寒独自开_15页_1mb

电气设备及新能源行业总结

核心内容概述

本报告主要分析了2022年中国国内风电、新能源汽车及锂电池、工控及电力设备行业的市场表现、招标情况、行业数据及投资建议，同时对相关风险进行了提示。

主要观点

风电行业

• 市场表现：2022年1-11月国内风电新增发电装机容量为22.52GW，同比下降8.8%。其中，第一、二、三季度新增装机量分别为7.90GW、5.04GW、6.3GW。
• 招标情况：全年风电项目招标规模达109.3GW，其中央、国企招标占比高达98%，显示出其在风电开发中的主导地位。2022年陆上风电招标规模为67.67GW，海上风电为11.76GW。
• 开发商与整机商：大唐集团以8.93GW的陆风招标量位居第一，远景能源、金风科技和明阳智能在整机商中标中位列前三。
• 投资建议：建议关注海风发展加速带来的增长机会，以及风电上游零部件商的订单增长潜力。推荐标的包括起帆电缆、海力风电、振江股份、广大特材、力星股份、三一重能、明阳智能等。

新能源汽车及锂电池行业

• 市场表现：2022年新能源乘用车市场保持稳定，第四季度迎来产品放量期。
• 投资建议：建议关注具备全球竞争力的新能源汽车产业链龙头，包括宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。同时，关注二线锂电企业、锂电材料环节优质标的、受益于全球电动化的零部件龙头及引领智能的新势力车企。
• 行业数据：涵盖钴粉、四氧化三钴、硫酸镍、锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、正极材料、前驱体材料、隔膜、电解液、负极、六氟磷酸锂等关键材料价格走势。

工控及电力设备行业

• 投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注四方股份、新风光、金盘科技等。
• 行业数据：包括工业制造业增加值、工业增加值增速、固定资产投资完成额增速、铜价趋势等。

关键信息

本周板块行情

• 电力设备及新能源行业：过去一周上涨4.67%，跑赢沪深300指数1.84个百分点。
• 细分行业涨跌幅：
  • 输变电设备：+3.76%
  • 配电设备：+7.20%
  • 光伏：+5.99%
  • 风电：+5.48%
  • 核电：+1.16%
  • 新能源汽车：+4.16%

板块涨幅前五

• 苏文电能：+32.03%
• 海得控制：+29.58%
• 芯能科技：+25.66%
• 众业达：+24.82%
• 通达动力：+23.96%

板块跌幅前五

• 鸿达兴业：-14.52%
• 川仪股份：-7.54%
• 大豪科技：-4.16%
• 汇川技术：-3.42%
• 禾迈股份：-2.89%

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 疫情影响超预期风险
• 行业竞争加剧风险

投资建议汇总

风电板块

• 海风相关标的：起帆电缆、海力风电、振江股份
• 上游零部件商：广大特材、力星股份
• 整机商：三一重能、明阳智能

光伏板块

• 一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能
• 硅料环节：通威股份、大全能源
• 硅片企业：TCL中环、双良节能
• 逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份
• 储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等

新能源汽车板块

• 稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技
• 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源
• 锂电材料环节优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多
• 受益于电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利
• 新势力车企：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车

行业要闻及个股公告跟踪

风电行业

• 甘肃培育“风光发电+氢储能”一体化应用模式
• 山西发布2022年保障性并网和支持新能源风光项目名单
• 晶科能源26GW高效电池、组件和储能项目落户浙江海宁
• 国轩高科获得政府补助
• 振华新材发布利润预增公告

新能源汽车行业

• 乘联会预计2022年新能源汽车销量微增1.8%
• 美国2022年汽车销量或跌至2011年来新低
• 比亚迪王朝网2022年总销量超113万辆
• 奇瑞集团2022年销售汽车123万辆
• 华盛锂电首次公开发行网下配售限售股上市流通
• 首航高科部分回购股份注销
• 金盘科技可转债转股价格调整
• 奥特迅高管计划减持股份

工控及电力设备行业

• 内蒙古阿巴嘎旗500千伏别力古台变电站扩建工程获核准
• 我国首个全息数字电网建成
• 万胜智能中标南方电网项目
• 灿能电力战略配售股票解除限售
• 星云股份发布股权激励计划

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。报告中的信息和意见基于市场公开资料，不保证其准确性或完整性。投资者应根据自身情况谨慎决策。