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丁苯-BR基差分析报告

研究中心能化团队 | 2026/8/28

核心内容概述

本报告分析了2026年7月30日至8月27日期间，丁苯橡胶（BR）与顺丁橡胶（BR）、丁二烯（BD）等品种的基差、月差、现货价格及利润情况，旨在为市场参与者提供价格走势与利润变化的参考。

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一、BR盘面数据

1.1 收盘价

• 7月30日：12970
• 8月21日：14625
• 8月25日：14495
• 8月26日：13930
• 8月27日：14355
• 日度变化：+425
• 周度变化：-270

1.2 持仓量

• 7月30日：54221
• 8月21日：113070
• 8月25日：99471
• 8月26日：77089
• 8月27日：70565
• 日度变化：-6524
• 周度变化：-42505

1.3 成交量

• 7月30日：164570
• 8月21日：207706
• 8月25日：228328
• 8月26日：278481
• 8月27日：245003
• 日度变化：-33478
• 周度变化：+37297

1.4 仓单数量

• 7月30日：21430
• 8月21日：24970
• 8月25日：24970
• 8月26日：24780
• 8月27日：25950
• 日度变化：+1170
• 周度变化：+980

1.5 虚实比

• 7月30日：12.65
• 8月21日：22.64
• 8月25日：19.92
• 8月26日：15.55
• 8月27日：13.60
• 日度变化：-2
• 周度变化：-9

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二、基差与月差分析

2.1 顺丁基差

• 7月30日：30
• 8月21日：-125
• 8月25日：105
• 8月26日：120
• 8月27日：-105
• 日度变化：-225
• 周度变化：+20

2.2 丁苯基差

• 7月30日：330
• 8月21日：175
• 8月25日：305
• 8月26日：470
• 8月27日：45
• 日度变化：-425
• 周度变化：-130

2.3 月差（09-10）

• 7月30日：50
• 8月21日：-10
• 8月25日：25
• 8月26日：25
• 8月27日：25
• 日度变化：0
• 周度变化：+35

2.4 月差（10-11）

• 7月30日：65
• 8月21日：125
• 8月25日：115
• 8月26日：80
• 8月27日：90
• 日度变化：+10
• 周度变化：-35

2.5 品种间基差（RU-BR）

• 7月30日：3415
• 8月21日：3875
• 8月25日：4050
• 8月26日：4610
• 8月27日：4440
• 日度变化：-170
• 周度变化：+565

2.6 品种间基差（NR-BR）

• 7月30日：1145
• 8月21日：865
• 8月25日：1065
• 8月26日：1575
• 8月27日：1255
• 日度变化：-320
• 周度变化：+390

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三、BR现货价格

3.1 山东市场价

• 7月30日：13000
• 8月21日：14500
• 8月25日：14600
• 8月26日：14050
• 8月27日：14250
• 日度变化：+200
• 周度变化：-250

3.2 传化市场价

• 7月30日：12900
• 8月21日：14450
• 8月25日：14600
• 8月26日：13950
• 8月27日：14300
• 日度变化：+350
• 周度变化：-150

3.3 齐鲁出厂价

• 7月30日：13200
• 8月21日：14600
• 8月25日：14600
• 8月26日：14600
• 8月27日：14600
• 日度变化：0
• 周度变化：0

3.4 CFR东北亚

• 7月30日：1900
• 8月21日：2000
• 8月25日：2000
• 8月26日：2050
• 8月27日：2050
• 日度变化：0
• 周度变化：+50

3.5 CFR东南亚

• 7月30日：2050
• 8月21日：2125
• 8月25日：2125
• 8月26日：2150
• 8月27日：2150
• 日度变化：0
• 周度变化：+25

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四、BR利润分析

4.1 现货加工利润

• 7月30日：371
• 8月21日：-552
• 8月25日：-682
• 8月26日：-849
• 8月27日：-1108
• 日度变化：-259
• 周度变化：-556

4.2 进口利润

• 7月30日：-2019
• 8月21日：-1181
• 8月25日：-1080
• 8月26日：-2006
• 8月27日：-1811
• 日度变化：+195
• 周度变化：-630

4.3 出口利润

• 7月30日：1941
• 8月21日：1052
• 8月25日：964
• 8月26日：1607
• 8月27日：1437
• 日度变化：-170
• 周度变化：+385

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五、BD现货价格与利润

5.1 现货价格

• 山东市场价：10225 → 12600 → 12825 → 12450 → 12900

• 日度变化：+450

• 周度变化：+300

• 江苏市场价：10050 → 12175 → 12575 → 12050 → 12575

• 日度变化：+525

• 周度变化：+400

• 扬子出厂价：10000 → 12200 → 12500 → 12500 → 12500

• 日度变化：0

• 周度变化：+300

• CFR中国：1290 → 1500 → 1510 → 1510 → 1510

• 日度变化：0

• 周度变化：+10

5.2 BD利润分析

• 乙烯裂解利润：-55 → 37 → 49 → 52 → #N/A

• 日度变化：#N/A

• 周度变化：#N/A

• 碳四抽提利润：981 → 3542 → 3940 → 4073 → #N/A

• 日度变化：#N/A

• 周度变化：#N/A

• 丁烯氧化脱氢利润：-1410 → 365 → 905 → 380 → 905

• 日度变化：+525

• 周度变化：+540

• 进口利润：34 → 629 → 954 → 431 → 953

• 日度变化：+521

• 周度变化：+324

• 出口利润：-772 → -2741 → -1745 → -1291 → -1677

• 日度变化：-387

• 周度变化：+1064

• 丁苯生产利润：1163 → 713 → 400 → 400 → 475

• 日度变化：+75

• 周度变化：-238

• ABS生产利润：-1322 → -1558 → -1754 → -1350 → -1432

• 日度变化：-82

• 周度变化：+126

• SBS生产利润：135 → -625 → -940 → -940 → -850

• 日度变化：+90

• 周度变化：-225

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六、关键信息总结

• BR盘面价格波动较大，从7月30日的12970上涨至8月21日的14625后回落，8月27日收于14355。
• 基差波动显著，尤其是丁苯基差由330大幅回落至45，显示市场对BR的预期有所调整。
• 现货价格在山东和江苏市场均呈现上涨趋势，但出口利润有所波动，需关注国际市场需求变化。
• BD利润整体呈上升趋势，尤其是碳四抽提法利润和丁烯氧化脱氢利润，但出口利润持续承压。
• 市场参与者需关注基差变化、库存水平、加工利润及进出口政策对价格的影响。