有色金属行业专题研究：中国盐湖锂资源格局-20180707-广发证券-40页-2mb

中国盐湖锂资源格局总结

核心内容

中国盐湖锂资源主要分布在青藏高原，尤其是青海柴达木盆地，占全国锂资源总量的80%以上。盐湖提锂技术逐渐成熟，蓝科锂业（吸附法）和青海锂业（电渗析法）已实现量产。盐湖提锂相比锂辉石和锂云母提锂具有成本优势，主要因为卤水资源成本摊销至钾肥生产环节，因此盐湖采矿权和钾肥产能是影响提锂的重要因素。

主要观点

• 资源分布：盐湖锂资源主要集中于青海和西藏，其中青海柴达木盆地的盐湖资源量占全国80%以上。
• 技术发展：国内盐湖提锂技术取得突破，吸附法和电渗析法较为成熟，能实现量产。
• 成本优势：盐湖提锂成本较低，目前基本在3万元/吨以下，主要得益于卤水资源的低成本。
• 企业布局：国内主要盐湖提锂企业集中在青海和西藏，包括蓝科锂业、青海锂业、藏格控股、西藏矿业、西藏城投等。
• 产能释放：部分企业已实现碳酸锂产能释放，但整体产能利用率仍较低，且受开采条件、技术稳定性、环保政策等因素影响。
• 镁锂比影响：国内盐湖镁锂比普遍较高，仅扎布耶盐湖具备较低的镁锂比，利于锂盐提取。
• 风险提示：部分公司受合规限制未在本文统计；数据来源差异可能导致与市场信息不一致；锂价回调对盐湖锂资源市场影响较大；产能释放存在不确定性。

关键信息

盐湖资源分布

盐湖提锂企业布局

盐湖提锂技术分析

重点企业介绍

• 蓝科锂业：采用吸附法，拥有1万吨/年碳酸锂产能，计划扩建至2万吨，2019年投产。
• 藏格控股：拥有察尔汗盐湖采矿权及大浪滩探矿权，计划新建2万吨/年碳酸锂产能，一期于2018年四季度投产。
• 贤丰控股：拥有俄罗斯二代吸附法专利，与兴元钾肥合作设立碳酸锂提取合资公司，2017年建成2万吨产能。
• 青海锂业：采用电渗析法，拥有1万吨/年碳酸锂产能，与锂资源公司合作，采购卤水进行加工。
• 五矿盐湖：采用纳滤膜分离提锂技术，一期规划1万吨/年碳酸锂产能，2018年底投产。
• 西藏矿业：拥有扎布耶盐湖独家开采权，卤水含锂浓度高，锂精矿年产能5000-6000吨。
• 西藏城投：通过西藏国能布局盐湖提锂，拥有龙木错和结则茶卡盐湖开采权，规划4万吨/年锂产能。

总结

中国盐湖锂资源主要集中在青海柴达木盆地，技术逐渐成熟，但整体产能释放温和。盐湖提锂具备成本优势，主要得益于卤水资源成本摊销至钾肥生产环节。主要企业包括蓝科锂业、青海锂业、藏格控股、西藏矿业、西藏城投等，其中蓝科锂业和青海锂业已实现量产。国内盐湖镁锂比普遍较高，仅扎布耶盐湖具备较低的镁锂比，有利于锂提取。未来随着技术进步和政策支持，盐湖提锂有望成为锂资源供应的重要来源。