20210404-兴业证券-A股港股市场数据周报_成长风格领涨_24页_3mb

A股与港股市场数据周报总结

核心内容概览

本报告为2021年4月4日发布的《成长风格领涨——A股港股市场数据周报》，分析了2021年3月29日至2021年4月2日期间A股和港股的市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪及市场利率汇率等数据。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 股指涨跌：本周A股重要股指均上涨，创业板指（+3.9%）、科创50（+3.4%）和深证成指（+2.6%）领涨，上证50（+2.5%）、沪深300（+2.5%）、上证指数（+1.9%）、中小板指（+1.8%）涨幅较小。
• 行业涨跌：食品饮料（+6.6%）、电子元器件（+4.8%）、餐饮旅游（+4.4%）领涨；非银行金融（-1.4%）、传媒（-1.2%）、综合（-1.0%）领跌。
• 风格指数：绩优股指数（+5.8%）、高价股指数（+4.5%）、中市盈率指数（+3.72%）领涨。
• 主题指数：打板指数（+9.8%）、集成电路指数（+7.1%）、芯片国产化指数（+6.9%）涨幅前三。

A股估值与股权风险溢价

• 市盈率（PE）：沪深300、创业板、中小板、上证50的预测PE分别为14.1倍、38.3倍、23.7倍、13.5倍，处于较高分位数。
• 市盈率TTM：沪深300、创业板、中小板、上证50的PE-TTM分别为15.4倍、61.9倍、32.3倍、13.5倍，处于较高分位数。
• 市净率（PB）：沪深300、创业板、中小板、上证50的PB分别为1.7倍、7.6倍、4.4倍、1.5倍，处于中等分位数。
• 股权风险溢价：截至4月2日，沪深300股权风险溢价为3.3%，低于2012年以来的一倍标准差下线。
• 股息率-国债收益率：沪深300股息率-十年期国债收益率为-1.26%，处于较低分位数。

A股资金流动

• 陆股通：净流出99.4亿元人民币，主要流入银行、非银行金融和建材，流出医药、机械和电力设备及新能源。
• 北向资金：净买入个股包括中国平安、招商银行、东方雨虹等；净卖出个股包括宁德时代、三一重工、爱尔眼科等。
• IPO与定增：本周A股IPO募资总额为54.9亿元，定增募资109.7亿元。
• 重要股东增减持：净减持约-5.0亿元，其中增持约24.3亿元，减持约29.4亿元。
• 限售股解禁：本周解禁市值约450.23亿元，下周解禁市值约88.68亿元。

A股投资者情绪

• 换手率：A股日均换手率降至1.02%，低于近五年中位数。
• 涨停/跌停比值：为3.9，处于2013年以来的50%分位数水平。
• 股指期货基差率：沪深300股指期货基差率为-0.40%，与上周持平。
• 融资融券：融资买入成交额占全部A股成交额比重为%，融资融券余额周环比变动。

A股流动性与债市数据

• 央行操作：本周央行货币净投放为0元。
• SHIBOR利率：隔夜利率下降2.8bp至1.73%，7天利率下降2.8bp至2.15%，3个月利率下降1.6bp至2.63%。
• 人民币汇率：离岸人民币兑美元汇率下降0.52%，美元兑人民币汇率为6.5670。
• 国债收益率：3个月、6个月、1年期国债到期收益率分别下降3.2bp、13.8bp、2.7bp至1.97%、2.18%、2.58%。
• 债券利差：10年-2年中债国债利差为0.44%，上涨3.5bp；5年期AA级与AAA级企业债利差为0.77%，上升1.0bp；5年AA级企业债与国债利差为1.51%，上升2.36bp。

港股市场表现

• 股指涨跌：恒生科技（+5.4%）、恒生中型股（+4.4%）、恒生综合指数（+2.8%）领涨，恒生小型股（+2.54%）、恒生大型股（+2.50%）、恒生国企指数（+2.3%）涨幅较小。
• 行业涨跌：医疗保健业（+5.6%）、资讯科技业（+5.5%）、工业（+4.0%）领涨；公用事业（-0.13%）、必需性消费业（-0.10%）下跌。

港股估值与盈利趋势

• 预测PE：恒指预测PE为13.2倍，恒生国指预测PE为11.2倍，均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。
• PE-TTM：恒生指数当前PE-TTM为15.0倍，高于2002年以来的3/4分位数；恒生国指PE-TTM为15.4倍，同样高于2002年以来的3/4分位数。
• 市净率（PB）：恒生指数PB为1.2倍，低于2002年以来的1/4分位数；恒生国指PB为1.3倍，处于中位数附近。
• 盈利增速：恒生指数2021年EPS预测增速为16.0%。
• 股息率：恒生指数当前股息率为2.42%，与上周五持平，低于2006年9月以来的1/4分位数水平。

港股资金流动

• 港股通：净流入80.77亿元人民币，主要流入计算机、电子元器件和餐饮旅游，流出房地产、通信和轻工制造。
• 南向资金：净买入前十大个股为腾讯控股、小米集团-W、美团-W等；净卖出前十大个股为中国移动、融创中国、思摩尔国际等。
• ETF资金流动：主要投资于香港的股票型ETF基金净流入2.50亿美元；恒指两倍反向ETF净流入1.75亿港元。

港股投资者情绪

• 恒生波指：为17.8，低于上周的19.2，处于2012年以来的47%分位数水平。
• 卖空成交比：主板周平均卖空成交比为14.0%，高于上周的12.4%。
• 换手率：恒生综指换手率（MA30D）为0.5%，处于2005年以来的91.8%分位数水平。

港股市场利率与汇率

• HIBOR利率：隔夜利率下降0.2bp至0.03%，7天利率下降1.0bp至0.05%，1个月利率下降1.3bp至0.12%。
• 美元兑港元汇率：为7.7756，USDCNH一年期风险逆转指数为2.68，处于2011年以来的34%分位数水平。

中资美元债数据

• 彭博巴克莱中资美元债回报指数：涨0.04%；投资级回报指数跌0.08%；高收益回报指数涨0.37%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：
  • 非金融企业中资美元债回报指数涨0.11%；投资级回报指数涨0.08%；高收益回报指数涨0.53%。
  • 金融企业中资美元债回报指数涨0.10%；投资级回报指数跌0.24%；高收益回报指数涨0.55%。
  • 房地产企业中资美元债回报指数涨0.52%；投资级回报指数跌0.05%；高收益回报指数涨0.74%。

风险提示

• 全球经济增速下行：可能对市场产生负面影响。
• 中、美货币政策宽松不达预期：可能影响市场流动性及资产估值。
• 大国博弈风险：可能对市场稳定性和投资回报产生不确定性。

投资建议评级说明

信息披露

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