20201213-山西证券-交通运输行业周报_国内客运恢复良好_八纵八横__进一步完善_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20201207-20201213）

核心内容

交通运输行业在本周（20201207-20201211）表现不佳，整体下跌5.72%，在中信一级30个行业中排名第28位。行业内的9个子行业（中信三级）全部下跌，其中航运板块跌幅最大，达8.64%。个股方面，5只个股实现正收益，115只个股收跌，东莞控股以7.78%的涨幅领涨，而*ST安通以22.59%的跌幅领跌。

主要观点

• 行业整体表现：本周沪深300下跌3.48%，创业板下跌1.37%，交通运输行业下跌5.72%，整体表现落后于市场。
• 细分行业表现：所有子行业均下跌，航运板块跌幅最大，显示出该板块在市场中的弱势。
• 个股表现：部分个股表现突出，如东莞控股、华贸物流、西部创业等涨幅较大；而*ST安通、中远海特等跌幅显著。
• 估值情况：截至12月11日，交通运输行业PE(TTM)为68.91，较上周有所下降，与沪深300的PE(TTM)15.01相比，估值偏高。

关键信息

行业要闻

• 白云机场：11月旅客吞吐量达501.4万人次，疫情后首次突破500万人次，预计将成为全球首个突破此数据的机场。
• IATA数据：中国10月份国内RPK仅同比下降1.4%，显示国内客运需求复苏良好，接近正常水平。
• 郑太高铁：将于12月12日全线贯通，最快旅行时间由3小时38分缩短至2小时24分，是“八纵八横”高速铁路网的重要组成部分。
• 银西高铁：预计12月底正式运营，将大幅缩短银川至西安的运行时间，实现宁夏接入全国高铁网。

投资建议

• 快递板块：建议关注业务量持续高增长的快递企业，如顺丰控股、圆通速递，因其受益于线上消费潜力释放和市场份额向头部集中。
• 航空板块：国内疫情常态化推动民航客流量复苏，建议关注春秋航空、华夏航空及南方航空，尤其是成本优势明显和国内航线占比高的公司。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业政策大幅调整
• 疫情蔓延超预期
• 汇率大幅波动

表格与图表

• 表格：

  • 本周涨跌幅排名前十的个股
  • 本周各行业涨跌幅排名前三的个股
  • 上周上市公司重要公告

• 图表：

  • 行业周涨跌幅
  • 子行业涨跌幅情况
  • 交通运输行业PE(TTM)变化
  • 部分细分行业PE(TTM)变化
  • BDI、BCI、BSI、CCFI、CCBFI等航运相关指数
  • 铁路运输、公路运输、港口吞吐量、航空运输、物流等关键指标跟踪图

分析师信息

• 分析师：张湃（执业登记编码：S0760519110002）
• 联系方式：电话0351-8686797，邮箱zhangpai@sxzq.com
• 研究助理：武恒（wuheng@sxzq.com）

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%~20%
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 未经山西证券股份有限公司事先书面授权，不得以任何形式复制、转载或使用本报告内容。

山西证券研究所联系方式

• 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层，电话：0351-8686981
• 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层，电话：010-83496336
• 官网：http://www.i618.com.cn