20181015-中原证券-晨会聚焦_10页_905kb

报告摘要

晨会聚焦总结

核心内容概览

本报告是中原证券于2018年10月15日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、行业分析、市场策略、重点数据更新等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与政策动向

增值税改革启动：相关部门已启动增值税改革工作，包括税率合并及下调等事宜，年内有可能出台政策。
非金融部门杠杆率稳定：自去年以来，非金融部门杠杆率已趋于稳定。
险资股权投资限制或取消：未来险资股权投资行业限制或将取消，以更灵活的方式参与解决股票质押流动性风险。
央行降准：2018年10月15日起，央行下调存款准备金率1个百分点，释放1.2万亿流动性，对冲税期影响，保持流动性合理充裕。
A股市场表现：市场出现超跌迹象，建议短线逢低布局，中线关注绩优二线蓝筹股。

二、大宗商品走势

大宗商品	最新价	涨跌幅(%)
美元指数	95.36	0.34
COMEX 黄金	1221.60	-0.49
NYMEX 原油	71.51	0.65
铁矿石	525.00	0.00
螺纹钢	4660.00	-1.46
LME 铜	6288.50	0.75
LME 铝	2030.50	0.52
CBOT 大豆	867.50	1.02
CBOT 玉米	373.20	1.22
CBOT 小麦	517.70	2.07
BDI 指数	1579.00	4.22

分析：多数大宗商品价格小幅上涨，但黄金和螺纹钢出现下跌，显示市场对风险资产的偏好有所波动。

三、国际市场表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	25339.99	1.15
标普500	2767.13	1.42
纳斯达克	7496.89	2.29
德国DAX	11523.81	-0.13
富时100	6995.91	-0.16
日经225	22694.66	0.46
恒生指数	25801.49	2.12

分析：美国三大股指继续下跌，但A股市场出现反弹迹象，部分板块如基建、芯片、保险带动市场回升。

四、行业分析

1. 食品饮料行业

高股息策略：将食品饮料上市公司分为高股息、中股息和低股息组合，发现高股息组合收益更高、风险更低。
投资建议：关注高股息组合，如分众传媒、视觉中国、华策影视、光线传媒等。
风险提示：股息率不是判断公司基本面的唯一标准。

2. 文化传媒行业

国庆档表现平淡：综合票房同比下降28.23%，但全年景气度趋势依然存在。
“明星税收”事件：范冰冰被查出偷税漏税，税务机关将规范影视行业税收秩序。
投资建议：关注优质内容公司和超跌个股修复机会，如三七互娱、完美世界、华策影视、光线传媒等。
风险提示：政策监管趋严、内容质量波动、行业竞争加剧、细分行业发展不及预期。

3. 银行行业

降准影响：释放1.2万亿流动性，优化流动性结构，改善银行净息差和净利润。
投资建议：关注股份行估值修复机会，如平安银行、兴业银行、光大银行等。
风险提示：宏观经济大幅恶化、金融监管收紧。

五、重点数据更新

1. 近期限售股解禁明细

解禁日期：2018年10月16日-10月22日
涉及个股：包括亿利达、重药控股、聚灿光电、宇环数控、东方材料、冰轮环境、久其软件等。
解禁规模：部分个股解禁数量较大，如重药控股解禁41696万股，占总股本24.13%。

2. 沪深港通前十大活跃个股

A股活跃个股：中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药、华友钴业等。
H股活跃个股：格力电器、五粮液、中兴通讯、海康威视、平安银行等。
成交金额：多数个股成交金额较高，如中国平安成交49.01亿元，格力电器成交23.24亿元。

3. 今日新股申购

未提供具体数据，但提到有新股申购信息。

4. IPO信息

长城证券：2018年10月17日申购，发行价6.31元，发行数量9310.20万股，申购上限9.30万股。

投资评级

行业投资评级

等级	定义
强于大市	行业指数未来6个月涨幅超过10%
同步大市	行业指数未来6个月涨幅在-10%至10%之间
弱于大市	行业指数未来6个月跌幅超过10%

公司投资评级

等级	定义
买入	公司未来6个月涨幅超过15%
增持	公司未来6个月涨幅在5%至15%之间
观望	公司未来6个月涨幅在-5%至5%之间
卖出	公司未来6个月跌幅超过5%

风险提示

政策风险：增值税改革、影视行业监管、金融监管等政策变化可能对市场产生影响。
经济下滑风险：经济下行压力可能影响企业盈利及市场情绪。
市场波动风险：市场可能因政策变化或外部因素出现更大波动。
行业竞争加剧：传媒、游戏等行业竞争加剧，可能影响盈利能力。
系统性风险：宏观经济和金融体系变化可能引发系统性风险。

总结

本报告综合分析了2018年10月15日的市场情况，指出A股市场在多板块带动下出现反弹迹象，建议投资者逢低布局。在行业层面，食品饮料行业推荐高股息策略，文化传媒行业关注政策变化及超跌个股修复机会，银行行业则推荐股份行估值修复。同时，报告提及了近期限售股解禁、沪深港通活跃个股及IPO信息，为投资者提供了重要的市场参考。整体来看，市场仍存在一定修复机会，但需密切关注政策动向及经济基本面变化。

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