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有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2022年12月12日的有色金属市场早报，主要分析了铜、铝、锡、镍等主要品种的价格走势、库存变化、供需关系及宏观经济影响。报告由五矿期货有限公司发布，包含市场分析、重要数据汇总、汇率利率信息及免责声明等内容。

主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：上周铜价震荡微涨，伦铜收涨0.16%至8485美元/吨，沪铜主力收至66640元/吨。
• 库存变化：三大交易所库存增加1.0万吨，其中上期所库存增加1.3万吨至7.9万吨，LME库存减少0.2万吨至8.5万吨，COMEX库存微降至3.2万吨。
• 现货市场：LME现货贴水扩大，周五Cash/3M贴水36美元/吨；国内现货市场持货商甩货情绪提升，基差走弱，周五现货升水80元/吨。
• 废铜市场：国内精废价差缩至1295元/吨，废铜替代优势小幅降低。
• 宏观因素：美国PPI数据强于预期，美联储政策缓和预期弱化，国内政策偏积极，粗铜供应仍较紧张，供需维持紧平衡，铜价下方仍有支撑。
• 价格区间预测：预计沪铜主力运行区间参考65000-67200元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收19345元/吨，下跌0.00%；SMM现货A00铝均价19260元/吨，升贴水平均价-10。
• 库存变化：LME铝库存下降5850吨至471575吨；国内电解铝社会库存较上周四基本持稳，较本周一下降0.7万吨，较11月底下降1.6万吨，较去年同期下降45.2万吨。
• 进出口数据：2022年11月未锻轧铝及铝材出口量约45.56万吨，环比减少4.94%，同比减少10.55%；1-11月出口量同比增长21.3%。
• 价格区间预测：预计沪铝主力合约震荡偏强运行，参考区间19000-19700元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收198650元/吨，上涨1.13%。
• 库存变化：上期所期货注册仓单增加590吨至5295吨，LME库存增加30吨至3140吨。
• 产量数据：国内20家锡冶炼厂11月精锡产量15806吨，环比减少6.06%，同比增长10.42%。
• PMI数据：美国11月ISM非制造业PMI为56.5，高于预期。
• 价格区间预测：预计沪锡震荡偏强行情延续，参考区间185000-200000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍库存周环比持平，Cash/3M高贴水维持；LME镍三月合约价格周涨2.34%，沪镍主力合约周涨9.5%。
• 现货市场：周五现货价格报219900～226400元/吨，俄镍现货对01合约升水5850元/吨，金川镍现货升水7850元/吨。
• 进出口情况：镍板进口维持亏损，但弱需求现实下国内供应过剩趋势不变。
• 库存变化：上期所库存减139吨，保税区库存增1200吨。
• 镍铁供应：印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长趋势。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存边际累库，供需双走弱现实与经济复苏预期博弈，现货和期货价格震荡。
• 价格区间预测：预计沪镍主力合约震荡运行，参考区间180000～220000元/吨。

重要数据汇总

2022年12月9日 日频数据

2022年12月12日 无风险套利监控

汇率与利率信息

• 美元兑人民币即期：6.9480
• USDCNY即期：6.9737
• 1个月美元LIBOR：4.2703
• 3个月美元LIBOR：4.7331

免责声明

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