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“金中投”二月策略总结

核心内容

“金中投”二月策略主要围绕A股市场震荡筑底、供给侧改革带来的行业机会、金融板块的防御性优势、国企改革的潜在红利、中小盘超跌反弹的短期机会以及债券、ETF、期权等金融衍生品的投资策略展开。整体上，策略小组建议投资者采取稳健操作，逢低布局金融、智能制造、国企改革、食品饮料等板块的潜力品种，同时关注ETF、债券等资产的配置机会。

主要观点

1. 大盘走势与策略建议

• 市场现状：A股市场一月大幅下跌，各主要指数均创下近8年来最大单月跌幅，市场情绪低迷。
• 策略建议：二月市场仍以震荡筑底为主，反弹力度有限，建议投资者保持谨慎，逢低布局优质板块。

2. 供给侧改革带来的机会

• 改革背景：供给侧改革是中央推动经济转型的重要战略，涉及去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。
• 受益行业：钢铁、煤炭、水泥、玻璃、石油、石化、铁矿石、有色金属等八大行业为去产能重点，具备结构性机会。
• 行业分析：
  • 金融板块：受益于利率市场化改革，银行、券商、保险等金融行业具有较好的防御性，业绩稳健。
  • 智能制造：受益于国家政策支持及产业升级需求，成为未来长期投资主题。
  • 国企改革：政策持续推进，国企改革板块迎来投资机会。
  • 食品饮料：受春节因素影响，需求增加，估值偏低，具备防御性及增长潜力。

3. 市场风险与投资者行为

• 股权质押风险：部分公司因股权质押平仓风险被迫停牌，影响市场信心。
• 市场情绪：投资者信心不足，市场呈现惯性下跌，反弹需谨慎。
• 操作策略：建议投资者控制仓位，避免盲目操作，可关注结构性机会。

4. 个股与基金池推荐

• 股票池：推荐中电远达（600292）、楚天科技（300358）、汇川技术（300124）、慈星股份（300307）、凯迪生态（000939）、电广传媒（000917）等，调出天玑科技（300245）、新宙邦（300037）等。
• 基金池：推荐嘉实周期优选（070027）、大摩进取优选（000594）、易方达医疗保健（110023）、银河主题策略（519679）、中欧沪深300（166007）、富国优化增强A（100035）等基金。

关键信息

一、市场基本面

• 2016年一月A股市场整体下跌，上证指数、深证综指、中小板指数、创业板指数分别下跌22.65%、26.83%、25.27%、26.53%。
• 央行加大流动性投放，1月15日-28日累计净投放22125亿元，1月28日单日净投放达5900亿元，为近三年最大。

二、政策支持

• 供给侧改革：中央财经领导小组第十二次会议研究改革方案，明确五大任务，推动行业优化重组。
• 金融支持制造强国：国务院确定金融支持政策，鼓励企业兼并重组，支持化解过剩产能。
• 互联网+现代农业：中央一号文件提出，加快“互联网+”现代农业发展，提升农业技术装备水平。

三、重点板块

• 金融：银行、券商、保险等板块具备防御性，业绩稳健，建议关注。
• 智能制造：受益于人工智能及工业4.0发展，未来增长空间大。
• 国企改革：政策推进迅速，有望成为改革试点单位。
• 食品饮料：春节临近，需求增加，估值偏低，具备攻守兼备特性。

四、风险提示

• 股权质押风险：部分个股因质押平仓风险被迫停牌，需警惕。
• 流动性风险：尽管央行加大投放，但市场仍存在信用风险。
• 汇率波动：人民币贬值压力仍存，影响市场情绪。

投资建议

1. 股票投资

• 策略：逢低布局金融、国企改革、智能制造、食品饮料等板块。
• 操作：建议投资者关注股票池中的推荐个股，动态把握市场走势，适当进行波段操作。

2. 基金投资

• 策略：关注供给侧改革、医疗保健、指数增强型等基金。
• 操作：建议投资者适当加仓，控制仓位，保持稳健投资。

3. ETF与衍生品投资

• 策略：关注50ETF、沪深300期指、中证500期指等。
• 操作：建议投资者在市场波动中灵活应对，可伺机买入跨式组合，关注波动率变化。

4. 债券投资

• 策略：关注高等级债券及可转债，控制信用风险。
• 操作：建议投资者持有优质债券，适当参与可转债投资。

个股推荐

1. 中电远达（600292）

• 推荐理由：国企改革平台，PPP进展顺利，有望受益于环保资产注入。
• 关注要点：国电投集团大环保平台，环保业务发展迅速。

2. 楚天科技（300358）

• 推荐理由：水剂制药装备行业龙头，受益于医药工业4.0。
• 关注要点：业务多元化，布局智能制造。

3. 汇川技术（300124）

• 推荐理由：设立并购基金，推动零部件智能制造发展。
• 关注要点：技术领先，受益于智能制造。

4. 凯迪生态（000939）

• 推荐理由：生物质能发电龙头，业绩大幅增长。
• 关注要点：业务稳定，受益于环保政策。

5. 电广传媒（000917）

• 推荐理由：积极转型移动互联网，看好其创投发展。
• 关注要点：转型顺利，业务多元化。

市场展望

• 二月走势：市场仍处于寻底阶段，预计反弹有限，需谨慎操作。
• 行业机会：供给侧改革、金融、国企改革、智能制造、食品饮料等板块具备结构性机会。
• 投资建议：投资者应关注政策导向行业，适当控制仓位，逢低布局，避免与大趋势对抗。

总结

“金中投”二月策略强调市场震荡筑底，建议投资者采取稳健策略，关注供给侧改革带来的行业机会，尤其是金融、智能制造、国企改革及食品饮料板块。同时，提醒投资者注意股权质押、流动性及汇率等风险，合理配置基金、ETF、债券等资产，把握市场结构性机会，逢低布局，避免盲目追涨杀跌。