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2017年8月投资策略与市场分析总结

核心内容概述

2017年8月，A股市场预计保持震荡整固态势，关注化工、新能源汽车、基建、券商等板块。经济基本面保持稳中向好，监管政策以稳为主，市场风格可能继续偏向价值投资与优质成长股。同时，供给侧改革持续推进，特别是电解铝行业，政策利好对行业及公司业绩产生积极影响。此外，"一带一路"带动基建央企订单增长，成为市场关注重点。市场整体呈现分化走势，蓝筹股相对强势，而创业板仍面临估值与业绩匹配的问题。

主要观点

一、市场展望

• 震荡整固：预计八月大盘将保持震荡，各板块走势分化。
• 风格切换：市场风格尚未明显切换，建议关注价值蓝筹与优质成长股。
• 风险控制：操作上应以风险控制为主，避免盲目追涨杀跌。

二、重点板块分析

1. 化工行业

   • 行业复苏持续，受益于产品价格回升，重点关注聚氨酯、钛白粉、氯碱等子行业。
   • 部分子行业净利润预计同比增长200%以上，如纯碱、氟化工、锦纶等。

2. 新能源汽车

   • 6月产销量分别增长43.4%和33%，上半年累计增长19.7%和14.4%。
   • 行业进入市场导向阶段，政策支持下补贴不降，积分制落地，行业景气周期持续。
   • 建议关注产业链龙头公司，如锂电池、电控系统等。

3. 基建行业

   • 基建央企上半年订单增长显著，受益于"一带一路"和PPP模式的双重推动。
   • 建议关注中国建筑、葛洲坝、中国交建等公司，其订单充足，业绩增长稳健。

4. 券商板块

   • 金融工作会议推动直接融资发展，利好券商。
   • 证监会修订《证券公司分类监管规定》，鼓励多元化发展，提升风控能力。
   • 建议关注经营稳健、创新业务有潜力的大券商。

5. 供给侧改革

   • 钢铁、煤炭去产能取得显著进展，电解铝成为重点供改领域。
   • 建议关注神火股份、中国铝业等公司。

关键信息

一、政策动态

• "租售同权"政策：住建部立法推进，赋予租房者与购房者同等权益，促进住房租赁市场发展。
• PPP立法进展：国务院发布《PPP条例》征求意见稿，规范PPP模式，鼓励产业并购。
• 金融去杠杆：政策强调防范系统性风险，同时注重稳定货币政策和发展直接融资。

二、经济数据

• 工业企业利润：2017年6月利润总额同比增长19.1%，1-6月累计增长22%，显示经济韧性。
• 基建投资：2017年6月基建投资同比增长16.83%，全年有望维持15%增速。
• 外资持有A股：境外机构和个人持有的股票资产规模首次超过股灾前水平，债券资产规模创历史新高。

三、资金流向

• 7月资金流入：钢铁、有色金属板块主力资金净流入，而医药生物、计算机、传媒等板块资金流出。
• 8月解禁市值：约2383亿元，其中江苏银行解禁市值最高，达436.66亿元。

个股推荐与关注

八月股票池

• 调入：东吴证券、金能科技、龙蟒佰利、卫星石化。
• 调出：红阳能源、国睿科技。

重点关注公司

1. 中工国际：受益"一带一路"，毛利率高，业绩稳定。
2. 中国建筑：拥有三大特级资质，订单充足，业绩增长。
3. 葛洲坝：转型大环保+大基建，环保业务占比提升。
4. 中国交建：海外业务毛利率高于国内，PPP项目推进。
5. 健盛集团：优质棉袜制造商，收购俏尔婷婷，业绩增长预期高。

投资建议

• 价值投资：关注估值合理、业绩优良的白马股，如券商、基建央企。
• 成长股：适度关注前期调整幅度较大的成长板块，寻找估值与成长性匹配的个股。
• 风险控制：操作上以风险控制为主，避免过度交易，关注中报业绩兑现情况。
• 板块轮动：市场板块轮动将延续，建议适时调整持仓结构。

市场动态与技术分析

• 沪深震荡：上证指数逼近前期高点，短期有震荡整固需求。
• 创业板弱势：仍处于超跌反弹状态，但风格切换尚未形成。
• 技术看市：建议投资者关注市场信号，逢低布局优质标的。

咨询产品与策略

• “金中投”系列咨询产品：包括“及时通”、“久富通”、“智迅通”、“汇富通”，满足不同投资者需求。
• 中报行情：市场进入中报密集披露期，建议关注内生增长的优质标的。
• 行业跟踪：医药生物、房地产、机械、人工智能等板块值得关注。

风险提示

• 市场波动：可能影响投资收益。
• 并购进展：部分并购项目推进不及预期，可能影响业绩。
• 政策执行：PPP项目落地率、房地产基金发展等政策执行情况。
• 行业竞争：部分行业如计算机、传媒面临较大竞争压力。

附：8月解禁市值前20只个股

结论

八月市场整体以震荡为主，建议投资者注重价值投资，关注化工、新能源汽车、基建、券商等板块。政策支持与市场趋势将为优质企业带来发展机遇，但需注意风险控制与市场波动。通过合理调整持仓结构，把握板块轮动，可实现稳健收益。