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螺卷早报总结（2021-5-12）

核心内容概述

本报告为2021年5月12日的投资早报，主要分析了螺纹钢与热卷期货市场的行情，并结合宏观及供需数据，对市场走势进行了判断。整体来看，螺纹钢与热卷市场均呈现偏多态势，建议投资者保持多头持仓，谨慎观望。

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螺纹钢分析

基本面

• 当前螺纹钢利润维持高位，非限产地区产量持续提升，电炉开工率接近满负荷。
• 限产政策落地预期较强，供给端受到一定约束。
• 需求端表现强劲，上周建材成交量单日均值创新高，表观消费维持高位。
• 受假期影响，去库速度放缓，预计节后将加快，需重点关注。

基差

• 螺纹钢现货折算价为6262.4，基差为176.4，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为896.75万吨，环比减少1.32%，同比减少5.53%，库存下降趋势延续，偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏强走势。

主力持仓

• 螺纹钢主力持仓多增，市场多头情绪浓厚。

结论

• 昨日螺纹钢期货价格先跌后涨，总体维持历史高位。
• 当前市场仍处于多头格局，上涨尚未出现见顶信号。
• 操作建议：不宜沽空，多单持有，日内波动较大，建议今日观望。

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热卷分析

基本面

• 热卷近期供需有所转弱，但受其他钢材价格影响，现货价格仍较强势。
• 供应端非限产地区限产政策预期较强，利润维持高位，假期实际产量小幅增长。
• 需求端表观消费回落明显，库存不降反升，显示国内需求转弱。
• 预计节后需求将有所恢复。

基差

• 热卷现货价为6570，基差为30，现货略升水期货，市场对现货有一定支撑。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为257.21万吨，环比增加5.06%，同比减少21.01%，库存上升，偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线向上，显示短期偏强走势。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，市场多头情绪延续。

结论

• 昨日热卷价格维持高位，现货价格小幅回落。
• 当前市场仍不宜沽空，前期若有多单可继续持有。
• 近两日波动较大，日内建议观望为主。

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宏观环境

房地产

• 房地产投资与销售同比数据未具体给出，但房地产行业对螺纹钢与热卷需求有较大影响，需持续关注政策变化及市场动向。

制造业

• 制造业PMI数据未具体给出，但整体制造业表现可能影响钢材需求。

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供需数据

开工率

• 螺纹钢与热卷开工率数据未具体列出，但电炉开工率接近满负荷，显示供应端活跃。

周产量

• 螺纹钢与热卷实际周产量数据未具体给出，但产量维持同期水平，供给端压力可控。

社会库存

• 螺纹钢与热卷社会库存均呈现下降趋势，但热卷库存环比上升，需关注库存变化对价格的影响。

消费库存比

• 螺纹钢与热卷消费库存比数据未具体列出，但库存比的变化可能反映市场供需关系。

水泥均价指数

• 全国水泥均价指数为246.8，显示水泥市场表现稳定，可能间接影响钢材需求。

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总体建议

• 螺纹钢与热卷：当前市场仍处多头格局，建议投资者不宜沽空，多单可持有。
• 操作策略：日内波动较大，建议今日观望，等待节后需求恢复信号。
• 关注点：限产政策落地、节后需求恢复、库存变化及宏观经济数据。