20260916-华泰期货-贵金属日报_美债收益率持续冲高_市场等待靴子落地_7页_1mb

美债收益率冲高，贵金属市场震荡

核心内容概述

近期，美国国债收益率持续上涨，市场对美联储即将公布的利率决议充满期待。美债收益率的上升反映了市场对通胀压力和货币政策紧缩的担忧，整体宏观环境对贵金属价格构成压力。在此背景下，黄金和白银市场呈现震荡走势，投资者情绪趋于谨慎。

市场分析

• 美债收益率：

  • 10年期美债收益率上涨至5.041%，创2007年以来新高。
  • 30年期美债收益率上涨至5.399%，创2020年恢复发行以来最高水平。
  • 20年期美债收益率上涨至5.441%，同样达到历史高位。
  • CME美联储观察工具显示，9月加息25个基点的概率超过90%。
  • 国际油价上涨加剧了市场对通胀的担忧，对贵金属形成利空。

• 贵金属价格表现：

  • 黄金：沪金主力合约9月15日收于929.76元/克，较前一交易日下跌0.55%；夜盘上涨0.24%。
  • 白银：沪银主力合约9月15日收于15415元/千克，较前一交易日下跌0.51%；夜盘上涨1.20%。

期货行情与成交量

上期所持仓与成交量变化

• 黄金：Au2610合约多头变动+3手，空头变动-3手。
• 白银：Ag2610合约多头变动-44手，空头变动+2手。
• 成交量变化：
  • 黄金成交量较前一交易日增长9.89%。
  • 白银成交量较前一交易日下降21.10%。
• 交收量：
  • 黄金交收量为11872千克。
  • 白银交收量为44280千克。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF：昨日持仓为1050.277吨，较前一交易日增加2.852吨。
• 白银ETF：昨日持仓为15266.31吨，较前一交易日减少25.29吨。

期现价差与比价

• 黄金国内溢价：-0.82元/克。
• 白银国内溢价：-34.65元/千克。
• 金银比价：上期所比价为60.32，外盘比价为68.25，比价略有波动。

策略建议

• 黄金：中性策略，预计近期价格震荡，Au2610合约震荡区间为920元/克-950元/克。
• 白银：中性策略，预计维持震荡格局，Ag2610合约震荡区间为15000元/千克-16000元/千克。
• 套利与期权：暂缓操作。

风险提示

• 海外流动性风险：美联储加息预期增强，可能对贵金属市场造成进一步压力。
• 投机头寸离场：市场投机行为减少，可能影响价格波动性。

图表说明

• 图1至图10提供了美债收益率、利差、黄金白银成交量、溢价、比价及交收量等关键数据的可视化展示。
• 所有图表资料来源为钢联大宗与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704
• 联系方式：电话400-6280-888，网址www.htfc.com

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