20180627-首创证券-IT行业周报_贸易争端升级在即_短期保持观望为主_13页_1mb

首创证券IT行业周报总结

核心内容

• 评级：首创证券对IT行业给出“看好”的评级。
• 时间范围：2018年6月18日-6月24日的IT行业周报。
• 分析师：李甜露，具有2年证券业从业经验。
• 行业数据：
  • IT行业股票家数：506家
  • 总市值：52166.96亿元
  • 流通市值：36544.44亿元
  • 年初至今涨跌幅：-20.35%
  • 每股收益（TTM）：0.27元

主要观点

1.1 贸易争端升级在即，短期保持观望为主

• 美国财政部正起草限制性措施，阻止至少25%的中国公司购买美国公司。
• 美国商务部和国家安全委员会提议加强出口管制，防止技术输出中国。
• 中国对美加征关税，目标对准“中国制造2025”计划，中美贸易争端逐步升级至高科技领域。
• 半导体行业受冲击较大，英特尔、美光科技和英伟达股价下跌。
• 贸易争端的升级表明中美在高科技领域的诉求分歧加深，企业需应对国际环境变化。

1.2 本周投资建议

• 建议关注中报行情，尤其是TMT板块调整后估值处于历史低位。
• 推荐关注中报有望超预期增长的公司，如浪潮信息。
• 建议投资者在短期保持观望态度，等待市场情绪稳定。

上周板块表现

3.1 市场表现

• 沪深300指数下跌3.51%，IT板块整体表现弱于大盘。
• 电子（申万）指数下跌8.58%，计算机（中信）指数下跌9.39%，通信（申万）指数下跌10.05%，互联网传媒（申万）指数下跌6.75%。
• 所有三级子板块和概念板块均下跌。

3.2 估值表现

• 电子指数（申万）PE约为32倍，处于历史最低水平。
• 计算机指数（中信）PE约为51倍，处于历史较低水平。
• 通信指数（申万）PE约为32倍，处于历史最低水平。
• 互联网指数（申万）PE约为31倍，处于历史最低水平。

近期重要行业数据

4.1 半导体行业

• 费城半导体指数在6月18日下跌2.04%，但过去一年震荡上行。
• 全球半导体销售额在2018年4月达到376亿美元，同比增长20.2%。
• 中国半导体订单量同比增长22.1%，美国增长34.15%。
• 存储器集成电路增长最快，增速达26.5%。

4.2 光收发器市场

• 2018年第二季度光收发器销售额可能降至12亿美元，为自2015年以来最差表现。
• 由于中兴禁令，中兴对光收发器市场的影响显著，但预计若其恢复运营，将为市场带来一定动力。

4.3 MEMS市场

• MEMS市场预计在2018-2023年CAGR达17.5%，2023年市场规模预计达310亿美元。
• RF MEMS（特别是BAW滤波器）是增长最快的领域。
• MEMS麦克风CAGR最高，2016年市场规模突破10亿美元。

4.4 小米上市

• 小米集团计划于7月9日港股上市，每股定价22港元，拟募资约479.5亿港元。
• 公司估值约为4795亿港元，雷军持股约29.40%，投票权约54.74%。

行业要闻

• 中国移动公布5G终端演进路线：
  • 2018年11月推出首批5G通用模组。
  • 2019年MWC发布首批5G行业终端。
  • 2019年10月实现友好用户测试。
• 中兴通讯可能与美商务部达成协议，恢复运营，但美国参议院通过新法案可能重新激活禁令。

A股上市公司要闻

• 中国联通公布2018年5月份运营数据：
  • 移动出账用户累计到达数29,943.4万户，本月净增241.8万户。
  • 4G用户累计到达数20,033.4万户，本月净增207.0万户。
  • 固网宽带用户累计到达数7,861.9万户，本月净增30.9万户。
  • 本地电话用户累计到达数5,810.4万户，本月净增-38.3万户。

本周重要会议

• 本周将有57家公司召开股东大会，包括中兴通讯、浪潮信息、华平股份等。

投资者提示

• 需关注贸易战进一步发酵、行业竞争和市场波动风险。
• 建议投资者在当前市场环境下保持谨慎，预留合适的安全边际。

评级说明

• 投资建议基于6个月内市场表现与沪深300指数的比较。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级分为看好、中性、看淡。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成对任何人的个人推荐，投资者需独立评估。
• 本报告可能包含潜在利益冲突，投资者应考虑其他信息并咨询专业顾问。