20220620-万联证券-银行行业周观点_行业规模稳步扩张_结构性政策持续推出_6页_773kb

报告摘要

银行行业周观点总结（06.13-06.19）

行业核心观点

2022年6月14日，央行发布《2022年一季度末我国金融业机构总资产396.39万亿元》，其中银行业机构总资产达到357.9万亿元，同比增长 8.6%。数据显示行业资产规模稳步扩张，同时结构性政策持续推出，为行业发展提供了支撑。我们认为，在2021年三季度和四季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对银行资产质量的悲观预期将逐步修复。此外，银行板块业绩稳定，有望为部分个股带来估值提升的机会。

投资要点

市场表现：上周中信银行指数收盘价基本持平于前周，排名30个一级行业第22位。沪深300指数上涨 1.65%，银行板块跑输指数 1.65个百分点。
年初至今表现：银行板块整体下跌 2.85%，在30个一级行业中排名第7位，但跑赢沪深300指数 9.93个百分点。
个股表现：瑞丰银行、常熟银行和兰州银行涨幅居前。

流动性和市场利率

央行公开市场操作：上周央行净投放 0亿元，市场流动性保持平稳。
同业存单发行情况：实际发行规模为 7489亿元，平均票面利率为 2.24%，发行规模有所回升，利率小幅下行。

行业和公司要闻

行业要闻

2022年一季度末，我国金融业机构总资产为 396.39万亿元，同比增长 8.7%。
银行业机构总资产为 357.9万亿元，同比增长 8.6%。
证券业机构总资产为 12.81万亿元，同比增长 18.8%。
保险业机构总资产为 25.67万亿元，同比增长 5.8%。

公司要闻

上海银行：2022年6月18日发布公告，获得上海银保监局批准发行不超过 200亿元 的二级资本债券，该债券将按相关规定计入二级资本。该事项尚需向中国人民银行报备。

风险提示

若疫情反复导致整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块可能出现业绩波动。

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%至-10%之间；
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。

基准指数

基准指数为 沪深300指数。

评级说明

本报告采用 相对评级体系，仅表示投资的相对比重建议，不构成买卖决策依据。投资者应结合自身情况及完整报告内容进行判断。

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