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报告摘要

龙迅股份2025年半年度报告总结

公司概况

公司代码：688486
公司简称：龙迅股份
公司全称：龙迅半导体（合肥）股份有限公司
公司英文名：Lontium Semiconductor Corporation
公司简称英文：Lontium
法定代表人：FENG CHEN
注册地址：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3963号智能装备科技园B3栋
办公地址：与注册地址一致
公司网址：www.lontiumsemi.com
电子信箱：yzhao@lontium.com（董事会秘书）、dqhe@lontium.com（证券事务代表）
股票种类：A股
股票上市交易所及板块：上海证券交易所科创板
股票代码：688486

主要财务指标

本报告期（1-6月）主要会计数据

项目	金额（元）	同比增长	本报告期比上年同期增减（%）
营业收入	246,975,810.47	221,800,764.70	11.35%
利润总额	68,583,018.97	66,483,874.75	3.16%
归属于上市公司股东的净利润	71,520,453.64	62,104,408.95	15.16%
扣除非经常性损益的净利润	56,897,703.00	48,588,007.58	17.10%
经营活动产生的现金流量净额	51,475,913.31	519,098.18	9,816.41%

本报告期末主要会计数据

项目	金额（元）	上年度末	增减（%）
归属于上市公司股东的净资产	1,461,082,177.87	1,431,799,478.55	2.05%
总资产	1,539,695,725.43	1,502,359,846.45	2.49%

主要财务指标

项目	金额（元/股）	同比增长	本报告期比上年同期增减（%）
基本每股收益	0.54	0.47	14.89%
稀释每股收益	0.54	0.47	14.89%
扣除非经常性损益后的基本每股收益	0.43	0.37	16.22%
加权平均净资产收益率	5.00%	4.31%	增加0.69个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	3.98%	3.37%	增加0.61个百分点
研发投入占营业收入的比例	23.10%	20.94%	增加2.16个百分点

非经常性损益

非经常性损益项目：政府补助、金融资产公允价值变动损益等
非经常性损益金额：14,622,750.64元
扣除股份支付影响后的净利润：78,070,833.78元，同比增长15.68%

业务发展情况

公司主要业务

行业定位：专注于高速混合信号芯片研发和销售，属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”
主要产品：高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片
应用场景：显示器/商显及配件、汽车电子、AI&边缘计算、工业及先进通讯、微显示等

业务模式

Fabless模式：公司负责芯片设计，委托晶圆制造和封装测试厂商进行生产
销售渠道：以经销为主，直销为辅，与经销商合作提供培训与技术支持
客户结构：已进入多家国内外知名企业供应链，与高通、英特尔、三星等主芯片厂商合作

研发创新与核心技术

研发投入

研发投入总额：57,060,708.48元，同比增长22.87%
研发投入占比：占营业收入23.10%，同比增长2.16个百分点
研发人员数量：177人，占总人数72.84%
研发人员学历构成：硕士及以上96人（54.24%）、本科77人（43.50%）、专科及以下4人（2.26%）

核心技术

序号	技术名称	技术来源	技术阶段	技术先进程度
1	高速混合信号电路及芯片集成技术	自主研发	产业化	国内领先
2	高速数据传输芯片收发电路技术	自主研发	产业化	国内领先
3	高速接口传输协议处理技术	自主研发	产业化	国际先进水平
4	高带宽数字内容保护技术	自主研发	产业化	国际先进水平
5	高清视频及音频处理技术	自主研发	产业化	国内先进
6	高速混合信号芯片量产测试技术	自主研发	产业化	国内领先

在研项目

序号	项目名称	预计总投资（万元）	本期投入（万元）	累计投入（万元）	进展	应用领域
1	基于4K的高清显示控制器芯片	2,227.00	431.55	1,915.79	芯片设计阶段	多屏显示、AR/VR等
2	超高清音视频接口处理芯片组	3,200.00	363.39	3,051.25	芯片试产阶段	AR/VR、视频桥接等
3	车载音视频信号延长芯片组	2,500.00	375.78	2,321.15	芯片试产阶段	车载、便携设备等
4	DP MST技术超高清视频拓展芯片	1,800.00	326.19	1,803.47	芯片试产阶段	拓展坞等
5	MIPI DPHY/CPHY转DP1.4/Type-C/eDP/eDPx芯片	2,000.00	260.75	1,524.98	芯片试产阶段	车载、平板等
6	4通道MIPI DPHY/LVDS高清视频转换芯片	1,215.00	181.86	979.43	芯片试产阶段	手机、平板等
7	超高速视频桥接及显示芯片	2,095.00	636.86	1,057.90	芯片流片阶段	AR/VR、车载等
8	USB高清多媒体信号转换器芯片组	1,075.00	134.53	915.28	芯片测试验证阶段	商显、扩展坞等
9	PCIe3.0 to SATA3.0转换芯片	1,085.00	337.83	602.56	芯片流片阶段	PC、安防等
10	MIPI to USB图像处理与视频转换芯片	1,510.00	204.83	372.15	芯片设计阶段	AR/VR、HDMI采集卡等
11	HDMI2.1/DP1.4/Type-C to HDMI2.1+ MIPI/LVDS四进二出混合切换芯片	1,640.00	800.02	866.42	芯片流片阶段	商显、安防等

核心竞争力分析

长期技术积累与持续创新能力
- 公司在高速混合信号芯片、视频处理、数据传输等技术领域积累了丰富经验
- 技术兼容性强，覆盖主流高清视频信号协议，支持高分辨率、低延迟、低功耗等
- 产品已应用于多个领域，包括智能驾驶、智慧座舱、AR/VR、AI等
产品结构丰富与市场竞争力
- 产品线涵盖高清视频桥接、显示处理、高速信号传输等多个方向
- 产品具备高集成度、高性能、低功耗等优势，满足多样化市场需求
优质品牌与客户服务
- 公司在产业链中建立了良好的品牌声誉
- 拥有高技术水平、高执行力的现场技术支持团队，为客户提供全面服务
管理与研发团队优势
- 管理团队具备丰富的行业经验，公司获得多项国家级荣誉
- 研发团队规模持续扩大，硕士及以上学历占比达54.24%，具备较强创新能力
完善的管理体系
- 通过SGS国际管理体系认证
- 推进ISO26262汽车功能安全体系和AEC-Q100汽车芯片认证

风险提示

核心竞争力风险

技术迭代风险
- 需持续推出新产品以保持竞争力，否则可能丧失市场地位
研发失败风险
- 研发方向与市场趋势不符或成果无法产业化，可能影响经营业绩
核心技术泄密风险
- 若核心技术泄露或研发人员流失，可能影响公司业务

经营风险

市场竞争加剧风险
- 境外企业仍占主导地位，需加强本地竞争能力
供应商集中度高风险
- 依赖主要供应商，若出现供货问题将影响公司运营
客户相对集中风险
- 前五大客户占比较高，客户变动可能影响收入

财务风险

收入波动及业绩增长不可持续风险
- 下游需求变化可能影响销售收入，需关注市场波动
毛利率波动风险
- 受产品结构、成本、竞争等因素影响，毛利率可能下降
存货减值风险
- 存货规模较大，若市场需求下降或原材料价格下跌，可能面临减值计提

宏观环境风险

贸易摩擦及政策变动风险
- 境外客户、供应商及EDA工具厂商占比高，贸易政策变化可能影响经营

总结

龙迅股份作为一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的公司，在2025年上半年实现了营业收入和净利润的双增长，研发投入持续增加，进一步提升了产品性能与市场竞争力。公司产品广泛应用于多个领域，包括显示器、汽车电子、AI、工业通讯等。通过不断的技术创新和研发能力提升，公司在多个核心领域建立了较强的技术壁垒和市场优势。同时，公司也面临一定的风险，包括技术迭代、研发失败、核心技术泄密、市场竞争、供应商集中度、客户集中度、财务波动及宏观环境变化等。未来，公司将继续加大研发投入，优化供应链，提升产品质量，以应对市场挑战，增强核心竞争力。

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